2025年上半年紙漿行情整體呈現衝高回落趨勢，在國內貿易商補庫結束後行情見頂回落，並在隨後的全球關稅政策擾動下進一步深跌，針葉漿各品牌價格嚴重分化。展望下半年，國外已有部分針葉漿裝置停機減產，闊葉漿穩定運行，供應或小幅降低，國內部分大型紙機計劃投產，需求或企穩回升，漿價重心有望逐步企穩，品牌價差則在烏針存轉產高品質針葉漿計劃影響下或有所收窄。歐美需求整體偏差，未來仍需警惕宏觀風險擾動。一、行情回顧...
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