在風雲變幻的國際局勢中，美伊衝突再次成爲全球金融市場關注的焦點。近期，美伊之間緊張局勢再度升級，然而令人意外的是，油價在週一卻大幅下跌，與此同時，美股卻迎來了強勢反彈。這一看似矛盾的市場表現背後，隱藏着複雜的政治、經濟因素以及市場參與者對未來局勢的預期博弈。

當地時間6月23日，伊朗對美國駐卡塔爾基地發動報復性打擊，這一事件本應引發市場對中東石油供應中斷的強烈擔憂，進而推動油價飆升。然而，實際情況卻截然相反，油價不僅沒有上漲，反而大幅下跌。美油在伊朗發射導彈後暴跌4%，這一跌幅讓衆多交易商大跌眼鏡。此前，市場普遍擔心伊朗的報復性反應會涉及關閉霍爾木茲海峽，要知道，霍爾木茲海峽是全球最重要的石油通道之一，2024年日均有約2000萬桶原油通過，相當於全球消費的五分之一。一旦該海峽被關閉，全球石油供應將遭受重創，油價必然大幅上漲。但此次伊朗的襲擊方式卻讓市場的擔憂有所緩解。Onyx Capital Group研究部主管Harry Tchilinguirian指出，伊朗此次襲擊似乎是精心策劃的，襲擊了一個空無一人的美國基地，提前發出了大量警告，並關閉了領空，還提供了躲避指引。這種“剋制”的報復方式，使得伊朗做出了面子上的回應，同時遠離了霍爾木茲海峽，從而緩解了市場對沖突將立即中斷中東供應的擔憂，油價因此下跌。

週一收盤時，美國西德克薩斯中質原油（WTI）下跌7.22%，報68.51美元/桶；布倫特原油跌幅達7.18%，收報71.48美元/桶。兩項基準油價均創下自6月13日以色列空襲伊朗以來的最低點。而就在週日晚間，美方首次公開加入以色列軍事行動後，油價一度飆升，布倫特原油曾突破81美元，WTI也創下自今年1月以來新高。這種油價的大幅波動，充分體現了市場對地緣政治事件的高度敏感性和不確定性。

RBC大宗商品策略主管Helima Croft表示，市場普遍相信特朗普在本輪對伊朗打擊中採取了“以強制和談”的策略。她認爲，如果伊朗不再採取進一步行動，特朗普或將視此次打擊爲“一次戰略勝利”。然而，地緣風險仍未完全解除。伊朗國家媒體週日報道，伊朗議會已投票支持關閉霍爾木茲海峽，作爲回應美以聯合打擊的一部分。但該決策尚需伊朗國家安全委員會批准，目前伊朗政府是否真會冒險關閉海峽仍屬未知。美國國務卿馬可·魯比奧警告稱，若伊朗封鎖海峽，不僅將重創本國經濟，也將影響全球油市。

根據OPEC 6月發佈的月報，伊朗5月原油產量爲330萬桶/日，且其出口依賴中國這一現實，使其在採取更強硬行動前不得不三思。儘管目前油價大跌，但專家普遍認爲未來幾天仍是局勢走向的關鍵期。Helima Croft強調，中東之間的互動將在未來48小時內決定市場是否再度震盪升級。“如果沒有進一步襲擊行動，地緣風險溢價將快速蒸發；反之，一旦局勢失控，油價可能迅速反彈。”

與油價的大幅下跌形成鮮明對比的是，美股在週一迎來了強勢反彈。在經歷了一個緊張的週末之後，市場整體情緒趨於緩和。伊朗對美國空襲的反應較爲剋制，使得局勢進一步升級的可能性暫時降低，這爲市場注入了一針“強心劑”。三大指數集體走高，道瓊斯工業平均指數上漲374.96點，漲幅0.89%，收於42,581.78點；標準普爾500指數上漲0.96%，報6,025.17點；納斯達克綜合指數上漲0.94%，至19,630.97點。這是近幾個交易日來美股表現最爲強勁的一次單日反彈，標誌着投資者對地緣政治風險的預期正在重新定價。

Harris Financial Group董事總經理Jamie Cox表示：“市場關心的核心是原油供應是否會受到實質衝擊。只要供應不受威脅，股市就有望繼續走高。”此外，美國總統特朗普當天在社交平臺上表示，各方都應“努力維持油價低位”，否則將“讓敵人得逞”。儘管這番言論意在維穩能源市場，但同時也間接釋放出美方不願陷入全面戰爭的信號，爲市場進一步降溫。

從宏觀角度看，此次事件再次顯示出地緣對市場定價的複雜性。一方面，衝突本身仍具有升級潛力，例如伊朗若決定打擊其他美軍基地或嘗試封鎖霍爾木茲海峽，可能對全球供應鏈產生重大影響；但另一方面，當前市場對“極端劇本”發生的可能性評估趨於理性。Vital Knowledge創始人Adam Crisafulli在最新研報中指出：“儘管中東地區的地緣政治風險確實在上升，但我們認爲整體衝擊是可控的。一方面伊朗軍事實力及其代理人的能力已被嚴重削弱；另一方面，伊朗在國際上的孤立處境也意味着其很難獲得實質性支援；再加上當前全球能源供應總體充裕，有助於緩解潛在危機帶來的外溢效應。”

然而，市場的樂觀情緒並非毫無隱憂。摩根大通量化和衍生品戰略團隊近日在客戶報告中表示，“我們還沒有擺脫美國貿易政策的困境。”“全球宏觀敘事如何從今年早些時候的美國例外論主題急劇轉向悲觀前景，自我造成的政策損害預計將使美國接近衰退。”這一觀點提醒着市場參與者，除了地緣政治風險外，美國自身的貿易政策也可能對全球經濟和金融市場產生重大影響。

三菱日聯銀行（中國）有限公司首席金融市場分析師孫武分析稱，盈利回暖與降息憧憬推升美股，市場或正累積潛在回調動能。市場處在平靜前的波動孕育期，警惕四大風險因子疊加共振。科技巨頭分化加劇，AI驅動與估值掣肘下呈現結構性機會。這意味着，儘管目前美股出現了反彈，但市場仍面臨着諸多不確定性，投資者需要保持警惕。

花旗稱，其依然看好標普500指數的長期基本面，並認爲勞動力生產率持續提升將支持利潤率。不過，2025年仍需克服一些挑戰，如關稅直接衝擊、或政策不確定性間接影響消費與企業信心。這也反映在該行對標普500指數全年每股收益(EPS)預測的下調上，並預期市場將對一致預期做進一步修正。這表明，即使市場對美股的長期基本面持樂觀態度，但短期內仍面臨着諸多挑戰和不確定性。

從市場最新實時新聞來看，近期全球能源市場仍在密切關注美伊局勢的發展。雖然目前油價有所下跌，但市場對霍爾木茲海峽的安全狀況仍保持高度警惕。一旦該海峽出現任何風吹草動，油價很可能再次出現大幅波動。同時，美股市場也在繼續消化各種信息，投資者對經濟數據、企業財報以及美聯儲的政策走向等因素的關注度不斷提高。

美伊衝突下的油價“跳水”與美股反彈，是市場在複雜地緣政治環境中博弈的體現。未來，市場走勢仍將受到地緣政治局勢、全球經濟形勢以及各國政策等多方面因素的共同影響。投資者需要密切關注局勢變化，理性分析市場信息，以應對可能出現的市場波動。在這個充滿不確定性的時代，保持謹慎和敏銳的投資眼光，將是投資者在金融市場中立於不敗之地的關鍵。無論是油價的大幅波動，還是美股的反彈，都只是市場複雜運行過程中的一個個片段，而真正的挑戰在於如何在這變幻莫測的市場中把握機遇，規避風險。