交易員預測，在美國襲擊伊朗三個主要核設施後，投資者將尋求避險，股市將下跌，原油價格將飆升，美元可能走強。
市場觀察人士稱，對戰爭可能進一步升級的擔憂可能會推低股市，而債券可能會受到提振。他們表示，如果伊朗採取封鎖霍爾木茲海峽（石油和天然氣運輸的關鍵通道）或襲擊該地區美軍等措施作為回應，市場波動將更大。
「最初的反應將是資金流向避險資產，股市可能走弱，」Premier Miton Investors 首席投資官尼爾・比雷爾表示，「鑑於股市目前的點位，它們肯定會面臨更大的風險，這一點毫無疑問。」
自本月以色列發動首次襲擊以來，市場反應一直較為平淡：儘管過去兩周下跌，標普 500 指數較 2 月的歷史高點僅下跌約 3%。 Pictet 資產管理公司高級投資經理葉夫根尼婭・莫洛託娃表示，投資者預計衝突將侷限於局部，不會對全球經濟產生更廣泛的影響。
「但這一切都取決於衝突如何發展，情況似乎每時每刻都在變化，」 她說，「只有當霍爾木茲海峽被封鎖時，他們纔會認真對待，因為這將影響石油供應。」
伊朗誓言將對轟炸行動施加 「永恒的後果」，並表示保留捍衛主權的所有選擇。
儘管如此，下行空間可能有限，因為一些市場參與者一直在為衝突惡化做準備。自 6 月 13 日以色列襲擊伊朗以來，MSCI 全球所有國家指數已回落 1.5%。基金經理已減少股票持倉，股票不再處於超買狀態，對沖需求增加，這意味着在當前點位不太可能出現深度拋售。
自衝突升級以來，市場最大的反應出現在石油市場，布倫特原油期貨飆升 11% 至每桶 77 美元。交易員正在為原油價格再次飆升做準備，儘管目前尚不清楚危機將如何發展。預計這一漲勢將在周一開始，此前美國的襲擊大幅提升了該地區的風險，而該地區佔全球石油產量的三分之一。
摩根士丹利的石油分析師表示，快速解決衝突將使油價回落至每桶 60 多美元，但持續的緊張局勢可能使油價保持在當前區間。「全球石油供應的根本性中斷，加上該地區運輸可能受到的打擊，將推動油價從當前水平大幅上漲，」 他們表示。
與此同時，自衝突開始以來，美元已上漲約 0.9%。考慮到美元在動盪時期的傳統避險作用，這一幅度相對較小。近幾個月來，由於唐納德・特朗普的貿易和財政政策，美元受到重創。
「目前最大的交易是沽空美元，」 比雷爾表示，「沒人看好美元。但傳統上，美元是人們尋求的避險貨幣，這可能正好扭轉美元的命運。」
自衝突開始以來，29 萬億美元的美國國債市場的反應更為複雜。收益率最初下跌，但由於擔心通脹反彈，走勢迅速逆轉。總體而言，自 6 月 13 日以來，美國國債幾乎沒有變化，10 年期國債收益率在此期間上升不到兩個點子，周五收於 4.38%。
以下是策略師和分析師對投資者周一可能反應的評論：
巴克萊歐洲股票策略主管 Emmanuel Cau
在近期內，市場可能會擔心伊朗的報復，以及它是否會封鎖霍爾木茲海峽…… 該地區最近的危機表明，石油衝擊對股市的影響往往是短暫的，通常最終會成為中期買入機會。事實上，如果衝突導致中東帶來更多穩定與和平，從中期來看，這可能被視為風險資產的利好因素。
馬德里 A&G Banco 首席投資官 Diego Fernandez
「我們預計會有一些避險情緒，但不會過於激進。沒有伊朗核威脅，世界可能會更安全，但我們仍需要觀察伊朗的反應以及衝突如何發展。」
Liquidnet Alpha 交易台跨資產銷售主管 Anthony Benichou
特朗普承受不起這場衝突拖下去。如果油價長期居高不下，尤其是在中期選舉前夕，這將成為一個政治難題。高油價打擊普通民衆，加劇通脹，並使選民反對你。因此，行動必須迅速、精準且果斷。請注意，石油的風險溢價一直保持在令人印象深刻的低位 —— 短期波動率飆升，但其他地方幾乎沒有溢出效應。如果伊朗關閉（霍爾木茲海峽），他們將切斷自己的主要收入生命線 —— 實際上是在加速自己的崩潰。
Dunas Capital 首席投資官 Alfonso Benito
這是一個非常令人擔憂的情況。投資者在周一市場開盤前有幾個小時來消化這次襲擊，很大程度上將取決於伊朗是否會做出回應。無論如何，情況都不妙。
法國興業銀行美國股票策略主管 Manish Kabra
股市可能只會小幅下跌，因為央行政策比以往石油衝擊時更為寬鬆。從資金流向來看，市場也沒有出現狂熱情緒。這不會像 2022 年那樣，標普 500 指數和歐洲股市下跌 20%。我們的看法是，聯儲局實際上可能會忽略任何潛在的石油衝擊，這就是為什麼我仍然認為標普 500 指數今年有很大可能再創新高。
瑞銀全球財富管理策略師 Anthi Tsouvali
我們所處的風險環境肯定比周五更高。市場會做出反應，但股市可能仍只是小幅波動。我們肯定會看到油價上漲。投資者還必須考慮油價上漲對通脹的影響，如果是這樣的話，歐洲將比美國受到更嚴重的打擊。今年的不確定性一直很高，現在這又是一個新增的事件。因此，我們會看到一些波動，但就目前我們所掌握的信息來看，我認為這種波動不會持續太久。到目前為止，我們還沒有看到能源設施遭到轟炸，霍爾木茲海峽也沒有關閉。市場會意識到這一點。儘管肯定會有避險情緒，但希望這種情緒不會持續太久或太劇烈。
Wisdom Tree UK Ltd． 宏觀經濟研究主管 Aneeka Gupta
到目前為止，戰爭主要集中在中東，但隨着美國的介入，其性質看起來要嚴重得多，風險也在大幅蔓延。就市場而言，我們肯定會看到大宗商品市場受到最大影響，能源價格可能會進一步上漲。我們也可能看到這些緊張局勢在股市中迴盪。市場將開始評估伊朗可能升級局勢的各種可能性。最糟糕的情況是伊朗試圖關閉霍爾木茲海峽。首先會在石油市場看到影響，然後迅速在股市和債券市場產生反響。從股市的角度來看，這完全是避險情緒。
新加坡盛寶銀行首席投資策略師 Charu Chanana
這標誌着市場的一個轉折點。儘管地緣政治風險可能導致石油和黃金價格飆升，但更大的問題是美國資產是否仍能獲得避險溢價。不斷上升的財政風險、機構壓力和政策的不可預測性可能會加速美國例外主義的消退。特朗普繞過國會的決定加劇了對機構的擔憂，可能會給美國國債收益率帶來上行壓力，並質疑曾經附着於美國資產的信譽溢價。除了直接的市場反應 —— 油價上漲、金價上漲和波動性加劇 —— 投資者還將關注霍爾木茲海峽可能關閉或對美國海軍資產的報復。這些風險可能會推動油價大幅上漲，增加通脹不確定性，並在人們對財政主導和機構侵蝕的擔憂加劇之際，考驗美元的避險吸引力。
瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori
資金將湧向經典避險資產 —— 日本國債、日元、瑞士法郎和黃金。美國國債收益率幾乎會立即感受到下行壓力。歷史表明，當投資者拋售美元時，他們往往會搶購美國國債，預計聯儲局將傾向於鴿派立場以穩定局勢。一份謹慎的聲明可能會使美元保持穩定，但任何暗示對美國本土或軍隊發動襲擊的言論都可能導致美元暴跌。美元兌日元可能跌至 144。
AT Global Markets 首席分析師 Nick Twidale
我們將看到黃金、日元、瑞士法郎以及美元可能跳空高開。黃金可能會迅速飆升至 3400 美元，但關鍵主題將是波動性 —— 如果特朗普決定襲擊已經完成，這些波動可能不會持續。與德黑蘭相比，特朗普擁有更大的籌碼，因此他的下一步行動 —— 無論是進一步升級還是回到談判桌前 —— 對市場更為重要。
The Global CIO Office 首席執行官 Gary Dugan
我們預計股市將以謹慎的方式做出反應，存在一些下行風險。從技術上講，市場並未過度擴張，許多股票的交易價格在其 200 日移動平均線的 3-5% 範圍內。除非我們看到油價大幅飆升，否則我們預計股市將在當前水平附近徘徊。
新加坡 Aletheia Capital 分析師 Nirgunan Tiruchelvam
存在三種情景。中東緊張局勢急劇升級：這可能導致霍爾木茲海峽被封鎖和報復循環。第二種是衝突以類似印度和巴基斯坦上月結束的方式結束。第三種是雙方繼續進行低強度轟炸。我們預計在情景 1 和 3 下，風險資產將面臨壓力。在這些情景下，石油和其他大宗商品也將上漲。
Prestige Economics 總裁 Jason Schenker
全球金融市場的恐懼程度將取決於衝突的下一波行動和潛在持續時間，可能需要數天或數周時間，戰爭的迷霧纔會足夠散去，交易員才能充滿信心地建立極端頭寸。至於債券，這場衝突的影響可能是複雜的。儘管由於原油價格上漲，聯儲局降息的空間將更小，但離開股市的資金可能會湧入債券和美國國債作為避險資產，推動債券價格上漲和債券收益率下降。
Vanda Research 策略師 Viraj Patel
本周末美國的襲擊是對沖基金和大宗商品交易顧問（CTA）急於退出看空美元押注的另一個原因。我們認為，今年夏天最大的痛苦交易之一可能是美元緩慢走高，因為沽空美元的理由逐漸消失。非美國股市正面臨一場完美風暴 —— 尤其是擁擠的周期性歐洲和亞洲市場。地緣政治風險上升，加上特朗普關祱政策導致跨境貿易持續放緩（某些股市似乎忽略了這一點），這是全球增長面臨的又一阻力。我們認為，隨着全球投資者變得更加謹慎，近期流入的 「熱錢」 開始逆轉，歐洲和新興市場可能表現不佳。
責任編輯：郭明煜