【投資要點】業績顯著改善,行業馬太效應顯現。Q1 我國經濟運行整體穩中有進,向好因素累積增多,一級市場股權孖展、二級市場股基交易額按年高增。在此背景下,券商業績持續回暖,營業收入/歸母淨利潤按年+25%/+83%,自營和經紀業務收入明顯改善,信用和投行業務按年回暖。集中度方面,歸母淨利潤CR3/CR5/CR10 佔比為43%/54%/74%,分別較上年同期+9/+6/+3pct,呈現出「強者愈強」...
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