金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，上半年鋼鐵板塊小幅上漲，板材、特鋼等表現較好。鋼鐵板塊2025年上半年上漲1.23%；在板塊三級子行業中，2025年上半年板材、特鋼子板塊漲幅居前，漲幅分別為5.39%、4.23%。從需求側看，一系列利好政策有望帶來下游基建和製造業鋼鐵需求回升；從供給側看，2024年5月29日，國務院在《2024—2025年節能降碳行動方案》中提出加強鋼鐵產能產量調控，行業集中度提升和供需格局有望改善，鋼鐵行業表現有望觸底反彈。該機構表示，近年來鋼鐵行業景氣度偏弱，個股回落到較低估值，我們認為隨着行業供需格局的改善，龍頭鋼企的盈利能力和估值有望迎來修復。從供給側看，產業政策持續顯效，鋼鐵產能呈收縮趨勢，行業集中度有望持續提升；從需求側看，兩新政策助力下游製造業投資加速，行業有望受益於製造業升級和AI轉型。