6月26日，摩根士丹利發布最新研報，分析師Michael T Gapen等預測由於關稅政策將推動通脹在今年夏季上升至3.0-3.3%，同時移民管控政策將保持勞動力市場緊張，聯儲局在2025年全年不會降息。 該投行預計，降息將從2026年3月開始，全年共有七次降息，將利率降至2.5%-2.75%區間。 不過，摩根士丹利也承認存在風險：如果私營部門不得不承擔比預期更多的關稅成本，那麼風險將轉向勞動力市場疲軟，利率降息可能會更早到來。基於當前分析，大摩維持通脹將在年底升至3.0-3.3%（核心和整體PCE）的預測，而移民管控將使勞動力增長保持低位，進而保持勞動力市場緊張。基於這一判斷，該投行預測2025年不會有降息，降息將從2026年3月開始，明年將有七次降息，目標區間為2.5%-2.75%。不過，摩根士丹利也承認存在風險：如果私營部門不得不承擔比預期更多的關稅成本，那麼風險將轉向勞動力市場疲軟，利率降息可能會更早到來。
另外，根據美國商務部周二公布的數據，今年第一季度，美國經常賬赤字激增44%，達到史無前例的4500億美元。這一數字不僅在絕對值上令人咋舌，其佔GDP的比例更是攀升至6%，為2006年以來最高水平。經常賬赤字反映了一個國家在商品、服務、投資收益和轉移支付等方面的淨流出，赤字的急劇擴大意味着美國在國際收支中的不平衡問題正日益嚴重。美國經常賬赤字的激增無疑為全球經濟敲響了警鐘。儘管當前的赤字水平可能受到短期貿易扭曲的影響，但其背後反映的深層次問題不容忽視。從歷史經驗來看，經常賬赤字的持續擴大往往伴隨着經濟泡沫的形成，而資本賬戶盈餘的累積則可能為市場崩盤埋下伏筆。
今日需要關注的數據有，德國7月Gfk消費者信心指數、加拿大6月CFIB商業晴雨表、美國第一季度實際GDP年化季率終值、美國5月耐用品訂單月率初值、美國截至6月21日當周初請失業金人數和美國5月季調後成屋簽約銷售指數月率。
美元指數昨日震盪下行，日線小幅收跌，現匯價交投於97.50附近。除聯儲局的降息預期升溫持續對匯價構成打壓外，中東緊張局勢緩解降溫市場的避險買需也對美元指數構成了一定的打壓。此外，時段內美國公布的經濟數據表現疲軟也對匯價構成了一定的打壓。今日關注98.00附近的壓力情況，下方支撐在97.00附近。
歐元/美元
歐元昨日震盪上行，日線小幅收漲，現匯價交投於1.1690附近。美元指數在聯儲局降息預期升溫、疲軟經濟數據等利空因素的打壓下持續下挫是支撐歐元攀升的主要原因。此外，市場的避險情緒降溫和對歐元區將增加財政支出的預期也對匯價構成了一定的支撐。今日關注1.1800附近的壓力情況，下方支撐在1.1600附近。
英鎊/美元
英鎊昨日震盪上行，日線小幅收漲，現匯價交投於1.3690附近。除美元指數在市場避險情緒降溫和聯儲局降息預期升溫等利空因素的打壓下持續回調是支撐英鎊攀升的主要原因外，對英國央行利率維穩的預期也對匯價構成了一定的支撐。不過，英國央行官員發表的鴿派言論限制了匯價的上升空間。今日關注1.3800附近的壓力情況，下方支撐在1.3600附近。
責任編輯：陳平