能源：地緣降溫，原油基本回吐風險溢價

　　截至6月24日，國際油價進一步下行，WTI2508合約結算價64.37美元/桶，跌幅6.04%；Brent2508合約結算價67.14美元/桶，跌幅6.07%。HH天然氣報收3.68美元/MMBtu，漲幅0.03%；TTF天然氣報收35.615歐元/兆瓦時，跌幅12.11%。據卓創資訊（301299）數據監測顯示，國內動力煤市場價格穩中上行，產地主流煤礦多生產平穩，臨近月底部分民營煤礦有完成銷量任務後開展設備檢修等工作現象，下游用戶採購積極性略有改善，煤價整體穩中窄幅上行。24日特朗普宣佈伊以雙方達成一致，同意全面停火後，國際油價開盤下行。但消息端顯示日內伊以雙方仍有摩擦，市場情緒小幅反覆。雖然美伊以三方均對各自的“勝利”進行了表達，此輪衝突的實質損害撲朔迷離，伊以雙方口頭的一致停火看來稍顯薄弱，但美方表達了明確的希望停火的立場，即使伊以間或仍有摩擦，但短期內中東整體地緣風險降溫。當前來看，前期風險溢價基本回吐完成，短期油價或以震盪調整爲主。後續油價或迴歸基本面主邏輯，供應過剩預期將使油價承壓持續，而7月面對關稅“暫停期”節點，以及美聯儲內部分歧與不確定預期中的艱難選擇，宏觀情緒對油價的驅動將放大。化工：國內尿素市場承壓運行

　　據卓創資訊數據監測顯示，截至6月24日，國內主流市場尿素(中小顆粒)日均價環比下跌0.78%至1820.8元/噸，較上週下跌0.67%，較上月環比下跌3.7%。國內尿素市場呈現承壓運行態勢。從供應端來看，產能釋放疊加高開工，供應壓力持續增加。截至2025年6月19日，國內尿素周度產量145.36萬噸，日產量超20萬噸，尿素開工負荷率88.65%，雖環比微降0.35個百分點，但仍處高位。另外，近期有新增裝置投產，供應壓力較大。需求端，工業需求和農業需求同步轉弱。夏季用肥旺季結束後，中國複合肥企業產能運行率較上週下降5.87個百分點至21.60%，三聚氰胺企業開工率較上週下降3.59個百分點至57.33%。需求支撐明顯不足。出口方面，地緣衝突推漲國際尿素價格，但出口限制下5月出口量僅0.24萬噸，國際價格波動傳導有限。此外，成本端受煤炭價格弱勢運行影響，煤頭尿素裝置成本下降，削弱價格底部支撐。展望後市，在供應過剩壓力持續、需求恢復緩慢及成本支撐減弱的背景下，國內尿素市場價格或延續弱勢震盪格局。農業：利好出盡，供需支撐下油脂跌幅擴大

　　據卓創資訊監測數據顯示，6月24日國內棕櫚油現貨港口24度均價爲8618.75元/噸，日跌187.5元/噸，環比變化-2.13%。進口三級菜籽油均價在9769元/噸，下跌150元/噸，華東國標一級菜籽油均價爲10010元/噸，下跌150元/噸。全國一級豆油現貨均價8186元/噸，較上一交易日跌152元/噸，跌幅1.82%。交易日內，布倫特原油跌4.34美元，報收67.17美元/桶。國際地緣局勢緩和，原油和國際油脂油料外盤價格下跌，利好短期出盡，國內油脂板塊跌幅擴大。國內豆油期貨震盪下跌，現貨基差窄幅波動，價格隨盤下行，國外原料大豆11月合約跌9.5美分/蒲收於1037美分/蒲，12月豆油跌0.98美分/磅收52.66美分/磅。棕油方面，馬棕跌139令吉/噸，收於3986令吉/噸，整體延續增產節奏，6月1-20日馬來棕櫚油產量環比增加2.5%，我國國內6-7月到船量持續上升，內外供應均顯寬鬆。整體來看，供需基本面支撐油脂行業向下盤整態勢。金屬：地緣情緒緩和拖累商品普遍下行

　　6月24日，地緣方面進一步呈現出緩和跡象，達成停火消息後國際市場原油價格大幅走弱，並拖累生物柴油、化工品以及貴金屬等相關商品價格下行。國內黑色系期貨合約價格窄幅走強，但現貨市場仍缺乏有力支撐，原料端價格調整後影響成材方面定價預期，價格仍有偏弱表現。根據卓創資訊監測數據，建築鋼材市場整體穩中偏弱，螺紋鋼現貨價格3030元/噸，跌0.33%；期螺主力窄幅震盪收漲。熱軋板卷穩中下跌，成交有限，現貨3200元/噸，較前日持穩。另外，焦炭價格提降後價格穩定，鋼坯價格整體穩定但成交情況較爲低迷，鐵礦石港口價格小幅下行，貿易商情緒低迷。鋼廠目前盈利良好，開工積極性高，高爐鐵水維持高位，但鋼材成交減弱，陸續有鋼廠開始安排短修或減產。整體而言市場仍延續弱勢格局。

　　1.【關稅/歐盟】英國《金融時報》24日報道，歐盟委員會主席馮德萊恩的幕僚長比約恩.塞伯特表示，在7月9日歐美貿易談判最後期限之前，歐盟內部需協調好立場，做好對美採取更多關稅反制措施的準備，以對美形成“切實威脅”。塞伯特表示，馮德萊恩准備對美採取關稅反制升級措施，以爭取更好的協議。他希望歐盟成員國支持對價值950億歐元的美國商品徵收一攬子關稅的方案，並表示歐盟也在準備針對服務業的措施，包括對美國科技公司徵稅，以及限制美國企業獲得公共採購合同。

　　2.【美聯儲】美聯儲主席鮑威爾在國會作證詞陳述時表示，未來利率路徑可能有很多種。通脹可能不會像預期的那樣強勁，如果是這樣的話，那建議儘早降息；如果勞動力市場疲軟，也建議儘早降息，但如果通脹、勞動力市場表現強勁，則可能會晚點降息。

　　3.【地緣】新華社，美國中東問題特使威特科夫24日在接受美國福克斯新聞頻道採訪時說，美國向伊朗投下的炸彈“毫無疑問已摧毀相關設施”。他表示，美國正同伊朗開展直接和間接接觸，“現在是時候”同伊朗就全面和平協議展開談判，自己“對達成協議很有信心”。

　　1.【金融/消費】近日中國人民銀行、國家發展改革委、財政部、商務部、金融監管總局、中國證監會等六部門聯合印發的《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》指出，積極開展汽車貸款業務，綜合借款人信用水平、還款能力等，合理確定貸款發放比例、期限和利率，適當減免汽車以舊換新過程中提前結清貸款產生的違約金。《意見》強調，支持符合條件的消費基礎設施發行基礎設施領域不動產投資信託基金。《意見》還提出，鼓勵試點地區在消費領域積極穩妥推行數字人民幣。

　　2.【家用電冰箱】市場監管總局(國家標準委)近日發佈的新版《家用電冰箱耗電量限定值及能效等級》國家標準，將於2026年6月1日起正式實施。據新華社，以500L對開門的兩門冰箱爲例，現行標準中能效一級綜合耗電要求0.92度/天，新標準中將降到0.55度/天，電耗下降40%。這是該標準自1989年制定以來的第5次修訂。此次修訂進一步擴大了適用範圍，覆蓋了電機驅動壓縮式家用電冰箱以及容積小於或等於60L的半導體制冷器具；提升了電冰箱各能效等級的指標要求及耗電量限定值准入門檻，大幅減少了電冰箱的耗電量；新增了容積利用率要求，規範電冰箱產品的有效容積，促進企業採用高性能、小體積化絕熱材料；增加了智能電網信號響應能力等要求，推動電冰箱智能化、綠色化發展。

　　3.【普惠金融】財政部6月24日公佈了2025年中央財政支持普惠金融發展示範區名單，大連市、深圳市、北京市密雲區等90個地區入選。中央財政通過安排獎補資金，支持示範區普惠金融發展。