【大摩：維持新東方(EDU.US,09901)「持有」評級 預計2025Q4核心收入按年增長13%】智通財經APP獲悉，摩根士丹利發布研報稱，預計新東方(EDU.US,09901)2025Q4核心收入(以美元計)按年增長13%，核心營業利潤率(OPM)按年提升1個百分點以上，與管理層指引一致，即將公布的股東回報計劃可能成為短期催化劑。維持「持有」評級及目標價48美元，48美元的目標價對應2026財年非GAAP市盈率16倍，考慮到2026-29財年期間15%的盈利複合年增長率(CAGR)，估值合理。