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　　來源：食悟

　　50天之前，華潤啤酒董事會主席侯孝海減持華潤啤酒63.8萬股，按照每股28.04港元的作價，老侯一次性套現1788.95萬港元。

　　今天，華潤啤酒公告：侯孝海因有意投入更多時間於個人安排而決定辭任執行董事及董事會主席，自2025年6月27日董事會會議結束起生效。

　　公開資料顯示，侯孝海1968年8月出生於山東濰坊，現年已滿56歲，再過一個多月就57歲了。按照中組部和國資委下發的規定，央企領導班子成員退休年齡原則上爲60歲，但實際上由於種種原因可以放寬到63歲。

　　基於此，侯孝海還有至少3年纔到退休年齡呢，如今未到退休年齡、提前卸任，具體原因可能只有內部高層人士比較瞭解。

　　對於卸任後的去向，侯孝海告訴媒體：（他）不會去喜力啤酒任職，也不會回成都創業，自己可能會當老師。

　　侯孝海異地工作近二十年，因爲目前家中老人年事已高，他希望投入更多時間陪伴家人。

　　華潤啤酒方面介紹，董事會主席職位將暫時懸空，直至公司委任合適繼任人，公司執行董事及總裁趙春武將暫時承擔過渡期間董事會主席的工作及責任。

　　資料顯示，暫時代理董事會主席職務的趙春武，在華潤雪花工作了22年，屬於不折不扣的“老雪花人”。他2003年加入華潤雪花侯，先後擔任銷售發展部副總經理，華潤雪花浙江區域公司總經理、福建區域公司總經理、安徽區域公司總經理、江蘇區域公司總經理及上海區域公司總經理等。

　　2023年，在華潤啤酒因“啤+白”戰略而調整架構，分別設置華潤雪花、華潤酒業兩個事業部時，趙春武被調任爲華潤啤酒總裁，全面負責公司日常工作，並協助董事會主席進行管理。

　　趙春武到底是不是華潤啤酒“合適”的繼任人，取決於他在過渡期間的表現，也取決於董事會對他的能力和人品是否認可、信任。

　　我們今天主要來聚焦侯孝海爲何未到退休提前卸任這件事。

　　一，作爲央企一把手，首先應該對業績負責。

　　我們不妨來看華潤啤酒近三年來的業績表現。2021年至2024年，華潤啤酒營收從2021年到2023年都在增長，只有2024年出現了下滑，但2024年營收同比微跌0.76%。

　　淨利潤方面，2021年同比大漲，2022年下滑5.3%，2023年增長18.62%，2024年下滑8%。

　　儘管侯孝海在業績發佈會上明確強調：“2024年整體表現符合我們的預期，其實比原先想象還要好一點”，但2024年營收、淨利潤雙降的業績表現，真的沒有及格。

　　尤其是，跟燕京啤酒和青島啤酒橫向一比，侯孝海就有點相形見絀了。2024年燕京啤酒營收同比增長3.2%；淨利潤同比增長63.74%；青島啤酒2024年營收雖然同比下滑5.3%，但淨利潤卻同比增長1.81%。

　　所以，對於啤酒巨頭來說，他們的掌門人不僅面臨大環境的壓力，更需要面對同行帶來的無形壓力，正所謂狹路相逢勇者勝，不進則退。如果面對同樣的市場大環境，其他啤酒企業逆勢增長，而你則營收淨利潤雙降，那麼你說出花，董事會也不相信你的眼淚。

　　二，巨資併購金沙酒業，步子邁得實在有點大了。

　　講真，如果不斥巨資收購金沙酒業，侯孝海還真有可能在華潤啤酒熬到退休。然而，老侯近年來有點太冒進了，結果孤注一擲押注白酒，不但沒有給華潤啤酒帶來更可觀的盈利能力，反而深陷泥潭不能自拔。

　　2022年10月，華潤啤酒以123億元的總代價收購金沙酒業55.19%的股權，持續推進“啤酒+白酒”雙賦能的新業務模式。

　　當時，食悟曾經對於這個收購金額表示過疑問，因爲我曾經去貴州走訪調研的時候去過金沙酒業，深感這家企業不值那個價。

　　收購金沙酒業時，華潤啤酒曾披露，金沙酒業在2021年營收爲36.41億元。然而根據華潤啤酒2024年財報，2024年華潤旗下所有白酒業務營收加起來只有21.49億元。

　　當年花了123億元只取得金沙酒業55.19%控股權的華潤啤酒，這樁鋌而走險的大冒進，是時候需要有人來負責了。

　　而這，纔是老侯卸任的核心所在。

　　三，老侯提拔的那些高管，今後去向安排值得關注。

　　侯孝海在華潤啤酒工作近25年、掌舵9年多，他經歷了華潤啤酒從初創、到現在的各個階段，而他提拔的高管更是不計其數。

　　此次未到退休年齡提前卸任，估計高管團隊很多人都是深感意外的。

　　接下來，在過渡期和選出新任董事會主席後，華潤啤酒及其旗下子公司的人事調整，無疑會是中國酒業最值得關注的動向。

　　老侯的卸任，意味着老侯之前搞的那一套失靈了，而董事會有望通過選用新任掌舵者，來根據市場環境和未來規劃制定新的發展路線，要麼在啤酒+白酒的雙輪驅動上繼續深造；要麼重新審視這條發展道路，可能剝離，然後在啤酒+飲料的賽道進行探索。

　　總之，侯孝海的卸任，只是華潤啤酒變革的開始，接下來，一系列工作會陸續鋪開，我們拭目以待。

　　當然，仁者見仁智者見智，關於老侯卸任的緣由，大家可以留言討論，我也想聽聽大家的看法。其實，這件事還是值得持續觀察的，比如，我們可以關注“侯老師”接下來的表現，以及他的更多動態。

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責任編輯：楊紅卜