作者 | APAC Investment News
編譯 | 華爾街大事件
在現代數字動態中，互聯網日益由視覺驅動，大多數社交平台上的算法傾向於優先考慮圖像、視頻和動態格式，而非純文本，因為它們能夠帶來更高的參與度和留存率。TikTok、Instagram 和 YouTube 等平台的流行就是其中的一部分，也表明視覺內容創作已成為這些領域的戰略必需品。
Adobe( NASDAQ: ADBE )在這些更廣泛的動態中顯然表現出色，尤其因為它是唯一一家提供垂直整合 AI 內容供應鏈的公司：
Firefly 通過生成 AI 為創意提供動力，
Creative Cloud 工具允許專業人士精確地改進和定製這些 AI 輸出，
- GenStudio，為營銷團隊提供協作、項目規劃、資產管理以及工作流程優化等功能，
Experience Cloud 和 AEP AI Agents 處理從交付、個性化到實時客戶旅程編排的所有事務。
在這個領域中，沒有任何其他平台能夠像 Adobe 一樣涵蓋整個過程，為用戶提供從創意火花到基於精確規範的出色執行的完整渠道。
雖然這種全棧方法確實引人注目，但必須強調的是，它之所以如此有效，是因為 Adobe 創新地將生成式 AI 融入其生態系統，從而能夠生成高質量的圖像和視頻。與生成式 AI 出現之前的主流方法相比，這兩者都顯著降低了視覺創作的成本和複雜性。
這讓我們看到了 Adobe genAI 的明星——Firefly。
Firefly 本質上是驅動 Adobe 生成式 AI 未來的引擎，它已在諸多方面展現出顛覆性的力量，其中最令人印象深刻的是用戶增長。Firefly 正在推動 Adobe 生態系統的用戶大幅增長，第二季度首次訂閱用戶數量按月增長 30%，付費訂閱總額實際上也翻了一番。這推動了本季度10.6% 的營收按年增長。
作為增長動力，這令人印象深刻，因為它證明了公司的 GenAI 產品，尤其是 Firefly，正在成為創作者和專業人士的 AI 切入點。因此，這為公司奠定了充分的基礎，使其能夠有效地吸引消費者和企業中的新一代用戶。實際上，Adobe Firefly 除了是一個創收產品、一條 IP 護城河和一個數據飛輪之外，還充當着一個高效的客戶獲取渠道。
Adobe 能夠同時覆蓋兩個領域，Firefly 吸引個人創作者，而 GenStudio 則能夠實現企業級的盈利。通過 GenStudio，Adobe 能夠滿足成熟數字營銷團隊的需求，他們必須通過電子郵件、數字廣告、網站、應用程序和社交媒體發布等渠道大規模交付高度個性化、由 AI 生成的內容。通過 Adobe，組織能夠利用強大的規劃工具和績效分析來執行各種創意活動。
事實上，Adobe 一直在與可口可樂、NFL、思科和梅西百貨等巨頭簽署合作協議，以便為這些營銷量大的客戶提供端到端的協調。正如最近的收益電話會議所指出的，其結果是，該公司最近一個季度的 ARR 按年增長了四倍。這些不斷變化的動態也將公司定位為一個關鍵任務企業平台，至少在大型組織的創意營銷方面是如此。此外，Adobe 各個平台上嵌入的跨平台 AI 代理進一步強化了這種動態。特別是，Adobe Experience Platform [AEP] 能夠利用自然語言工具來簡化數據查詢和分段。
事實上，在三月份的 Adobe 峯會上，該公司推出了十種不同的 AI 代理，通過關注創意、營銷和技術等領域來優化客戶體驗。
Adobe 並非完全不受顛覆性風險的影響，事實上，在人工智能蓬勃發展的當下，Adobe 相當脆弱，這可能會侵蝕該公司傳統的創意護城河。任何能夠降低內容創作成本並簡化創作流程的技術，都可能對 Adobe 造成致命打擊。而人工智能則成倍地放大了這種風險。
Adobe 價值主張的核心一直是其強大的創意軟件套件（包括 Photoshop、Illustrator 等產品），需要大量的時間和培訓才能掌握。這種複雜性障礙實際上證明了公司享有更高的定價權是合理的。人工智能的蓬勃發展，尤其是與生成式人工智能相關的領域，可能會對整個格局造成威脅。人工智能基本上使創造力民主化，即使是普通用戶也只需幾行提示就能創作出精美的傑作。雖然 Midjourney 和 Leonardo.ai 等工具最初專注於此，但大多數主流的 LLM 工具（如 ChatGPT、Gemini 和 Copilot）都允許用戶使用這項服務。事實上，即使是像 Canva 這樣的傳統圖形內容工具，現在也在其平台中集成了各種形式的 genAI 功能。
這種轉變可能會削弱 Adobe 的定價能力，因為它降低了個人對學習複雜工具的依賴。其結果可能是 Adobe 的用戶增長速度隨着時間的推移而放緩。
Adobe 一直以來都讓人着迷，因為該公司正採取一種堪稱典範的方式，通過將人工智能融入其產品中來提升其增長潛力，而不是被人工智能所顛覆。