智通財經APP獲悉，華金證券發佈研報稱，6月24日，國家新聞出版署公佈2025年6月國產及進口網絡遊戲審批信息，共158款遊戲(147款國產遊戲和11款進口遊戲)獲得版號，創近年新高。頭部公司新遊陸續獲批，多家公司新品版號穩健過審；疊加此前政策端提升審覈質量效率、加強創作扶持，建議關注優質內容持續爆發。5月遊戲產業穩健發展，電競、自研出海同比高增，《Kingshot》等出海新遊表現優異，長期看好下半年遊戲產業發展。

華金證券主要觀點如下：

6月版號發放再創新高，內容和數量實現雙增

本次國產版號及相關上市公司：ST華通《逐鹿瑪法》《隆隆冒險號》、三七互娛《騎士與大龍》、愷英網絡《斗羅大陸：魂師大作戰》、巨人網絡《無盡修仙》、電魂網絡《爆爆軍團》、冰川網絡《最後小隊》、富春股份《真龍幻想》、友誼時光《鐵胃料理王》、湯姆貓《湯姆貓小鎮》、ST中青寶《寵物精靈王》等。

本次進口版號及相關上市公司：騰訊控股《穿越火線：虹》《戰術小隊：破曉攻勢》、網易《無主星淵》、金山軟件《鵝鴨殺》等。其中，騰訊旗下兩款進口新遊備受關注；《無主星淵》爲網易攜手動視暴雪創始人MikeMorhaime團隊開發的新遊，其創新機制在海外引發熱議；《鵝鴨殺》以社交推理爲核心玩法，曾在海外平臺引發下載熱潮。頭部公司新遊陸續獲批，多家公司新品版號穩健過審；疊加此前政策端提升審覈質量效率、加強創作扶持，建議關注優質內容持續爆發。

關注近期新遊動向

電魂《遇見龍2》已於6月23日開測；景秀《大奉打更人》已於6月25日開啓限量刪檔計費測試；騰訊《異人之下》將於6月26日開啓限量刪檔測試，沐瞳《銀與緋》將於同日上線；《龍石戰爭》將於6月26日正式上線；完美世界《異環》、網易《遺忘之海》將於6月27日開測；金山《解限機》將於7月2日正式開啓公測；三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》將於7月11日進行全平臺公測。持續關注新遊動態對相關公司和產業的催化。

5月遊戲產業穩健發展，電競、自研出海同比高增

據中國音數協遊戲工委和伽馬數據聯合發佈的《2025年5月中國遊戲產業月度報告》，2025年5月中國遊戲市場收入280.51億元(環比+2.56%，同比+9.86%)。其中，中國移動遊戲市場實際銷售收入211.77億元(環比+3.69%，同比+11.96%)；中國電競遊戲市場實際銷售收入145.23億元(環比+2.14%，同比+28.22%)；中國自研遊戲市場海外實際銷售收入15.77億元(環比+1.50%，同比+6.93%)。結合往期報告觀點，《Kingshot》等出海新遊表現優異，長期看好下半年遊戲產業發展。

標的方面

建議關注：騰訊控股(00700)、網易-S(09999)、愷英網絡(002517.SZ)、巨人網絡(002558.SZ)、吉比特(603444.SH)、姚記科技(002605.SZ)、完美世界(002624.SZ)、金山軟件(03888)、電魂網絡(603258.SH)、上海電影(601595.SH)、創夢天地(01119)、神州泰嶽(300002.SZ)、順網科技(300113.SZ)、友誼時光(06820)、三七互娛(002555.SZ)、冰川網絡(300533.SZ)、富春股份(300299.SZ)等。

風險提示

遊戲表現不及預期、政策不確定性、宏觀環境波動風險等。