（轉自：研報虎）

　　 PCB板塊持續表示強勢，領漲電子行業。本週(6/16-6/20)SW一級行業指數漲幅前五分別爲:銀行.(+2.6%)，通信.(+1.6%)，電子.(+1.0%)，食品飲料”(-0.1%)，家用電器(-0.2%)，跌幅後五分別爲:美容護理.(-5.9%),紡織服飾'(-5.1%),醫藥生物.(-4.4%)有色金屬.(-3.6%)，社會服務.(-3.3%)，滬深300指數.(-0.5%)。本週SW電子三級行業指數漲幅前三分別是:印製電路板(+6.7%)，半導體設備(+2.9%)，分立器件(+1.4%)，跌幅後三分別是:品牌消費電子(-2.0%)，模擬芯片設計(-1.4%)，其他電子Ⅲ(-1.3%)。費城半導體指數(SOX)本週漲跌幅爲+1.9%;恒生科技指數本週漲跌幅爲-2.0%;中國臺灣電子指數各板塊本週漲跌幅分別是:半導體(+2.0%)，電子(+0.8%)，電腦及周邊設備(-2.6%)，光電(-2.2%)，網路(-1.0%)，電子零組件(-2.1%)，電子通路(-0.8%)，諮詢服務(-3.1%)，其他電子(-0.2%)。

　　2025年6月5日，任天堂新一代遊戲主機Switch2正式在全球發售。任天堂官網顯示，多語言版定價69980日元(約合3430元人民幣)。Switch2配備7.9英寸屏幕，掌機模式支持120Hz高幀率與HDR，分辨率達1080P，畫面流暢度與色彩表現顯著提升。機身存儲升級至256GB，減少玩家存儲擴展壓力。

　　上市四天銷量突破350萬臺，預計首年銷量突破1500萬臺。6月11日，任天堂官網數據顯示，Switch2在6月5日至6月8日全球市場銷量突破350萬臺。其銷售速度超過初代Switch上市近一個月的銷量274萬臺。任天堂公司預測，截至2026年3月31日的財年內，Switch2全球銷量有望達到1500萬臺。

　　 Switch是由任天堂推出的介於便攜式和臺式機之間的混合控制檯。其憑藉“掌機+主機”雙模設計、輕量化機身及《超級馬里奧》《塞爾達傳說》等全齡化獨佔IP，在便攜性、場景適配性與社交互動領域形成顯著差異化優勢。2017年憑藉Nintendo Switch創新形態完成戰略轉型，通過推出Lite版、續航增強版等實現市場擴張，驅動2017-2020年營收與銷量高速增長。2021年受行業週期、市場飽和及競品衝擊，Switch逐漸進入下行週期，OLED版未能扭轉銷量下滑，2024年銷量降至1200萬臺。

　　2025年推出的Switch2通過硬件升級與生態整合鞏固行業地位。外觀與續航方面，Switch2採用7.92寸屏幕，較前一代產品提升27.7%，裸機重399g(配Joy-con後535g)，5220mAh電池容量較初代提升21%，結合芯片功耗優化，續航可達8小時以上；屏幕從6.2英寸720P升級至7.92英寸1080P，畫質更細膩。性能端，處理器升級爲Tegra239，GPU算力從0.4TFLOPs躍升至3TFLOPs，CPU換用Cortex-A78，內存增至12GBLPDDR5X，數據處理與加載速度顯著提升；連接性升級至Wi-Fi6與新版藍牙，網絡穩定性及外設適配體驗進一步優化，全面提升遊戲流暢度與場景適應性。

　　投資建議：時隔8年，日本任天堂重磅發佈Switch2，並且在發售前四天就取得了超過350萬臺的驚人銷量，並且公司預測首年銷量將會超過1500萬臺。我們認爲應該重點關注Switch2相關國產供應鏈投資機會。南極光(300940.SZ)作爲目前Switch2背光顯示模組已知的唯一供應商，建議投資者關注。

風險提示：1)國際貿易摩擦加劇2)下游需求不及預期3)技術升級進度滯後

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