摘要內容【核心結論】首次覆蓋，給予“買入”評級。我們給予公司2025年14.5倍PE，對應目標價14.73元(16.14港元)。【報告亮點】我們認爲：公司的營收及業績將呈現增長趨勢。1)受益於國補政策，京東集團GMV及收入增長可觀，京東物流將受益；2)京東物流開始招募全職騎手，協助京東集團子公司“京東外賣”的配送服務，或將提升末端履約環節的協同效應。3)一體化供應鏈業務壁壘高、較高的轉換成本使客戶...
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