智通財經APP獲悉，國際清算銀行(BIS)警告稱，在全球經濟因美國總統唐納德·特朗普的破壞性貿易政策而動盪之際，美國的通脹可能會捲土重來。在當前的經濟環境下，聯儲局可能會面臨尤為嚴峻的挑戰。

特朗普關稅擾亂全球經濟

國際清算銀行總經理Agustin Carstens在年度報告中描述了這種黯淡的前景，並列舉了特朗普自今年一月上任以來的行動如何進一步暴露現有的全球脆弱性。

這位前墨西哥央行行長表示：「我們原本應該實現軟着陸——一切都按計劃進行。但隨後我們經歷了一段非常劇烈的動盪時期，關稅威脅可能使一些國家更難實現2%的通脹率目標。」

Carstens任期的最終報告於周日發布，詳細描述了當前經濟形勢的不確定性程度已達到「通常與危機相關的水平」，這一狀況是由白宮實施的更高進口關稅所導致的，儘管高額關稅暫停90天。

國際清算銀行表示，增長前景已經減弱，而消費者價格、公共財政和金融體系穩定性方面的風險已經加劇。

面對這樣的挑戰，國際清算銀行建議各大央行專注於核心使命，以維護和增強信任，並提高其行動的成效。

Carstens強調，在當前的經濟環境下，聯儲局可能會面臨尤為嚴峻的挑戰。聯儲局傑羅姆·鮑威爾堅決抵制白宮的降息壓力。

Carstens表示：「在美國，當通脹壓力上升、通脹預期出現偏差以及經濟增速放緩時，聯儲局可能會面臨非常棘手的局面。聯儲局通常會發現這種情況特別棘手。」

Carstens周日在向各大央行行長髮表講話時強調，不僅僅是貨幣官員有責任樹立經濟管理的可信度。

他表示：「信任不能僅僅停留在貨幣政策和央行的層面，它必須延伸到公共政策的各個方面。人們必須相信政策制定者和民選官員會採取行動來實現正當目標，並且會有效地做到這一點。」

關注通脹風險

國際清算銀行的報告多次強調通脹風險，包括貿易中斷可能對已經受到人口老齡化和勞動力短缺壓力的經濟體造成衝擊，並損害商品供應。

國際清算銀行官員們強調，疫情過後消費者對商品價格的敏感度有所提高，再加上對生活成本的預期仍處於高位，這可能會給價格穩定帶來新的挑戰。

國際清算銀行經濟顧問Hyun Song Shin表示：「一朝被蛇咬，十年怕井繩。確保一次性價格上漲不會引發持續通脹，這一點至關重要。」

其他風險則與一些國家前所未有的債務積累有關。報告稱，經合組織成員國的利息支出佔國內生產總值(GDP)的比例去年已達到4%，且還將繼續上升。

國際清算銀行表示：「通脹和金融穩定風險往往源自主權債券市場的壓力，或者通過其傳導。對財政可持續性的擔憂加劇，可能會引發再孖展挑戰，並可能擾亂通脹預期。」

與此同時，官員們警告稱，這種威脅也可能從相反的方向出現，即價格的劇烈波動或持續上漲會推高政府債券的收益率。

投資者對全球形勢的反應是另一個敏感點。報告分析了全球金融市場如何變得更加緊密相連，使得不同經濟體之間的形勢能夠更快地相互傳遞。

報告稱：「宏觀金融脆弱性有可能加劇經濟形勢的變化，包括貿易政策轉變和不確定性加劇引發的預期經濟放緩。」

國際清算銀行列出了一系列促進增長和生產力的政策建議，例如放鬆勞動力市場、減少官僚主義、消除貿易壁壘和增加公共投資，同時還建議修復財政狀況。

在監管方面，官員警告不要放鬆銀行監管要求，並呼籲加強對非銀行金融機構的監控。

國際清算銀行建議各大央行「謹慎平衡」增長和通脹風險，尤其是考慮到消費者輕鬆應對價格衝擊的時代似乎已經過去。

國際清算銀行副總經理Andrea Maechler表示：「那個時代已經結束了。如今，每當看到價格出現任何上漲時，人們都會更加敏感——因為人們擔心這不僅僅是一次簡單的價格上漲，而是會影響到通脹的走勢。」