摩根大通發表研究報告指，耐克2025年第四季度每股收益爲0.14美元(略高於市場預期的0.13美元)，收入下降12%(優於市場預期降14.8%)，毛利率爲40.3%(與市場預期持平)。摩通指，管理層指引2026財年首季度報告收入將下降中個位數，毛利率收縮350至425個基點，銷售及管理費用將小幅增長，按該行計算，首季每股收益約爲0.25美元(低於市場共識0.31美元約19%)。 報告認爲，儘管耐克是全球運動市場的領導者，並在產品類別、地理區域及分銷渠道上具備多元化優勢，但在品牌產品生命週期轉型期間，重新加速收入增長的時間將被拉長，尤其全球宏觀環境(特別是大中華區與歐洲中東非洲地區的逆風)使前路更加複雜。基於約40倍的2026年預期每股收益，摩通將2025年12月的目標價從56美元上調至64美元，相當於疫情前歷史市盈增長率(PEG)2倍，對應2026至2029財年每股收益年均複合增長率約20%，反映過渡性模型復甦，評級“中性”。