更新 6 月 16 日的報道，增加第 1、3-5、11 和 14-15 段中的拍賣細節

Marianna Parraga

路透休斯頓7月1日 - 在 至少三個財團於 6 月份提交了修改後的出價 之後，美國法院完成了 委內瑞拉所有的 Citgo Petroleum (link) 母公司股份拍賣的第二輪 競價，從而提高了債權人獲得委內瑞拉部分未償債務償付的希望。

由法院組織的 美國第七大煉油 商的拍賣源於加拿大礦商 Crystallex 在特拉華州對委內瑞拉提起的長達八年之久的訴訟。聯邦法院 認定 Citgo 的母公司 PDV Holding 對委內瑞拉的債務和過去的徵用負有 (link)，這爲其他十多家債權人尋求近 190 億美元的賠償鋪平了道路。

經過一連串的拖延， 第二輪競標 (link) 於今年完成。 Contrarian Funds 的關聯公司紅樹投資公司（Red Tree Investments）出價 37 億美元，其中包括向委內瑞拉違約債券持有人支付 20 億美元 的 單獨協議 。 (link) 競爭對手於上月競標。

據法院文件顯示 ，提交 競標 (link)，其中包括由礦商Gold ReserveGRZ.V子公司牽頭的集團和 由私募股權公司 Black Lion Capital Advisors牽頭的財團 (link) 。

埃利奧特投資管理公司（Elliott Investment Management）的關聯公司安博能源（Amber Energy）和貿易公司維托爾（Vitol）也考慮過 出價，但目前尚不清楚它們是否在 "頂價 "期間提交了修改後的報價。

這一時期從 4 月 28 日持續到 6 月 18 日。

負責監督拍賣的一名法院官員上個月曾表示，在提交報價的最後期限到來之前，可能會出現新的競標者，他必須在 7 月 2 日之前就拍賣的獲勝者提出建議。

委內瑞拉會有多大損失？

委內瑞拉擁有該煉油廠及其美國母公司 100% 的股份，如果不能保留部分股權，委內瑞拉將失去其最重要的海外資產。委內瑞拉的外債已高達 1,500 億美元，在歐洲和亞洲的其他資產也已被債權人奪走。

特拉華州法官倫納德-斯塔克（Leonard Stark）在 (link)，爲代表委內瑞拉的各方提交報價留出了可能性。但監管煉油廠的董事會需要獲得加拉加斯和華盛頓政界人士的支持，鑑於美國對OPEC國家的制裁 (link)，以及其他方面的緊張關係 (link)，這是一項挑戰。

在制裁之前，Citgo 每日 80.7 萬桶的煉油網絡是委內瑞拉重質酸性原油的主要加工商。自 2019 年 Citgo 與其最終母公司、總部位於加拉加斯的國營石油公司 PDVSA 斷絕關係以來，委內瑞拉一直在努力爲其石油尋找新的市場，而這家總部位於休斯頓的煉油商則求助於其他原油供應商。

委內瑞拉反對派在 2019 年通過其國會多數派任命了現在監管煉油廠的董事會，多年來一直致力於保留 Citgo (link)，包括資助法律辯護和在華盛頓進行遊說。美國財政部近年來一直保護 Citgo 免受債權人的影響，但它必須批准拍賣的最終獲勝者。

委內瑞拉總統尼古拉斯-馬杜羅的反對者表示，如果恢復民主，Citgo 可以幫助委內瑞拉實現經濟復甦。馬杜羅的官員拒絕了美國的制裁，並稱拍賣是對主權資產的搶劫。

債權人可以要求拍賣後賠償嗎？

可以。包括康菲石油公司（ConocoPhillips COP.N）COP.N在內的許多債權人和黃金儲備公司（Gold Reserve）已在美國境外採取法律行動，以查封委內瑞拉擁有的資產，如銀行賬戶、油輪和 PDVSA 控制的倉儲設施。

由於中標者埃利奧特（Elliott）的關聯公司安博能源（Amber Energy）提出的條件，這些債權人拒絕了 (link) 去年的一輪競標結果，如果他們對競標結果不滿，可以提出異議。

他們還可以繼續在其他美國法院提起平行訴訟，但迄今爲止，這些訴訟在執行債券相關索賠或證明 PDVSA 的美國子公司應爲委內瑞拉債務負責方面沒有取得重大進展，而這是追索 Citgo 資產的必要步驟。

不斷累積的法律費用和不確定的追償前景導致法院最初批准的 18 家債權人中的三家退出。其他債權人，包括委內瑞拉獨立英雄西蒙-玻利瓦爾（Simon Bolivar）文物的所有者，也沒有滿足參與訴訟的所有法庭要求。

所有債權人都會得到賠償嗎？

不太可能。雖然在特拉華州案中，Citgo 的估值在 110 億至 130 億美元之間，但考慮到與債券持有人等主要債權人可能達成的附帶協議，預計拍賣將產生約 80 億美元的收益。

Citgo 近期的疲軟表現 (link)，包括利潤從 2023 年的 20 億美元驟降至去年的 3.05 億美元 (link)，也可能影響其估值。

這些因素表明，在 15 個登記的債權人中，有一半以上（合計 189 億美元）可能無法從拍賣中獲得分配。

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