達利歐直呼：“這就是一場悲劇”！兩黨都知道該怎麼做，但爲保住權力，最終只會靠印錢解決問題。

橋水基金創始人瑞·達利歐發文寫道，若要可持續地處理美國的“赤字/債務炸彈”問題，除非通過跨黨派合作，混合增加稅收和削減開支的方式，否則別無他法。

這位億萬富翁表示，共和黨和民主黨都明白需要通過“讓雙方都做出一些貢獻”來減少赤字。達利歐說，這將改善美國國債的供需平衡，進而降低利率。

達利歐說，“但因爲政治已經變得如此極端化，他們覺得無法走上這條顯而易見的最佳路徑，因爲如果他們探索這種更平衡的方法，他們的選民和他們自己的政黨都會將他們趕下臺。對我來說，這是一場悲劇。”

根據無黨派的國會預算辦公室（CBO）的一項估算，美國總統特朗普的稅收與支出法案參議院版本——該法案週一（昨日）正進行一系列的修正案投票——將在十年內爲美國增加近3.3萬億美元的赤字。

值得注意的是，達利歐長期以來一直在擔心龐大的政府債務將擠佔對基本服務的支出，從而留下一個無法爲公民服務的空心化經濟，並嚇跑全球投資者。

這位橋水基金的創始人在最近一次討論其新書《國家如何破產：大週期》時，一直警告不可持續的赤字問題，將這種情況比作一場迫在眉睫的“金融心臟病”。

“這就像動脈中積聚的斑塊，”達利歐上週四在紐約的一場活動中談到償債問題時說。“你可以看到利率和償債支出開始擠壓其他消費。”

達利歐說，今年，美國預計將獲得約5萬億美元的財政收入，但將支出7萬億美元，從而給國家赤字增加2萬億美元。最重要的是，用於償還債務的利息支出將達到1萬億美元。

達利歐說，“我們明年必須發行大約12萬億美元的國債。我們有1萬億美元可以用來支付利息。我們有9萬億美元的本金需要償還，然後我們還必須再發行2萬億美元，因爲我們有赤字。”

達利歐表示，爲了恢復財政健康，美國必須通過削減開支、增加稅收和降低利率的組合拳，將其預算赤字從佔GDP的6.5%降至3%。

這使美國處於一個艱難的境地，因爲解決方案的所有三個部分都既困難又備受爭議，“政府效率部”（DOGE）、正在進行的關於“大美麗法案”的辯論，以及特朗普與鮑威爾的爭執都在使得采取可行的措施變得極其困難。

達利歐說，隨着美國面臨衰退風險，債務狀況可能變得更加嚴重，因爲政府借款在經濟衰退時期往往會增加。

不斷增加的債務造成了供需問題，政府要麼必須提高利率以使美國國債對投資者具有吸引力，要麼印更多的錢。

達利歐說，“當面臨選擇時，他們（政府）會印錢。”

對於投資者來說，達利歐認爲，最重要的兩件事是對沖投資組合的通脹風險和實現持有多元化。

“要用經通脹調整後的價值來看待你的投資組合價值，而不是名義價值，”達利歐告訴聽衆。

達利歐是通脹保值國債（TIPS）的忠實擁護者，這是一種在通脹高企時回報更多的政府債券。在他看來，對於一個風險規避型且尋求通脹保護的美國中產階級來說，這是最好的投資工具。

“你現在能得到的最安全的投資就是通脹保值債券，”達利歐說。“你將獲得超過通脹率2%多一點的實際回報。”

黃金是達利歐的另一個首選。這種貴金屬一直是經受住時間考驗的價值儲存手段，今天也不例外。黃金提供了多元化、通脹保護以及對地緣政治風險的對沖。它通常與其他投資呈負相關，這意味着它在經濟衰退時期可能表現良好。

“有句老話說，黃金是你能擁有的唯一不屬於任何其他人負債的資產，”達利歐說。“將你投資組合的10%到15%配置在黃金上是審慎之舉。”

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