作者：周源/華爾街見聞

7月2日，業界有消息稱英特爾再做戰略調整：英特爾CEO陳立武（Lip-Bu Tan）“正在考慮”調整晶圓代工業務——停止將Intel 18A和後續迭代版Intel 18A-P工藝製程推向代工客戶，集中精力攻堅Intel 14A製程。

7月3日，華爾街見聞從權威渠道證實此事屬實，但最終英特爾會不會真的放棄Intel 18A技術節點的推廣，預計要到今年9月纔會有定論。

這不是英特爾在代工技術路線圖中採用“跳蛙”戰術的第一次。

2024年9月，英特爾曾宣佈“跳過產品化”Intel 20A節點，轉而將工程資源從Intel 20A投入到Intel 18A，以減少資本支出，並按計劃於2025年推出Intel 18A。

應當說，這不是一次孤立的戰略決策考慮，而是這家半導體巨頭在先進製程競賽中遭遇現實瓶頸後的戰略收縮，其影響將反應在多個方面。

英特爾在18A製程上的投入，很可能有比較大的財務壓力。但是，目前暫無公開官方報道明確英特爾在18A製程上的具體投入資金數額，故而只能做間接推測。

據英特爾2024年財報顯示，代工部門（IF）全年淨虧損134億美元，佔英特爾全年總虧損188億美元的71.28%。

據行業分析師估算，18A及相關技術的研發投入已耗資數十億美元。若停止向外部客戶推廣18A製程，英特爾可能面臨數億至數十億美元規模的資產減值處理。

原本，英特爾計劃通過“自有產品+外部代工”雙軌模式消化成本，但目前18A的外部客戶僅亞馬遜（Amazon）和微軟（Microsoft）兩家；其中，前者的合作週期較長，帶來的收益據業界預估約數十億美元，很難在短期內形成規模收益，並進而有效降低成本。

全球晶圓代工市場的競爭格局如何？

據據Counterpoint Research於今年6月24日發佈的研報顯示，2025年第一季度，全球晶圓代工2.0（Foundry 2.0）市場營收達720億美元，同比增長13%。

“晶圓代工2.0”概念由臺積電在2024年7月的二季度法說會上提出，內容主要包括封裝、測試、光罩製作與其他，以及所有除存儲芯片外的整合元件製造商（IDM）。這與傳統的“晶圓代工”概念僅限於“晶圓製造生產代工”內涵不同。

因此，即使是英特爾，憑也借自身處理器製造及先進封裝業務，成爲全球第二大晶圓代工2.0廠商，市佔率爲6.5%，環比增加0.6個百分點，同比下滑0.3個百分點。

目前缺乏傳統晶圓代工在2024年全年和今年一季度的全球營收市佔率排名，因此無法獲知英特爾一旦停止18A向客戶推廣，會給英特爾帶來多大程度上的財務改善。

但陳立武於今年3月履新後，在4月立即宣佈削減成本的計劃，當時市場推測其將涉及大規模裁員和取消部分項目。

目前，前者已得到充分的市場驗證，而後者，據業界信息顯示，今年6月，陳立武與同事們分享18A製程對外部客戶的吸引力正在下降，所以陳立武認爲英特爾不再向代工客戶提供18A及其性能增強的18A-P版本的做法是明智的。

但這不意味着英特爾將徹底放棄18A系列製程，雖然停止對外推介，但英特爾自己大概率還會應用。

根據此前計劃，Intel 18A將被應用於生產已預告推出的新一代客戶端處理器Panther Lake，以及面向數據中心的Clearwater Forest處理器。

同時英特爾會繼續爲已經承諾合作的客戶代工基於Intel 18A製程的新品，比如可能將會爲亞馬遜和微軟生產少量芯片。

據稱，陳立武建議將更多資源投入到英特爾下一代節點14A的完成和推廣。根據原定計劃，該節點將於2027年投入風險生產，2028年實現量產。

據英特爾披露的技術數據顯示，Intel 14A相比Intel 18A，每瓦特性能提升15%-20%，密度提升30%，功耗降低25%-35%。

同時，Intel 14A製程及其演進版本14A-E都會採用第二代RibbonFET環繞柵極晶體管（GAA）技術，以及全新的Power Direct直接觸點供電技術（18A採用PowerVia背面供電技術），生產技術將用上High NA EUV。

陳立武對Intel 14A的信心來自於採用High NA EUV技術帶來的成本優勢。

High NA EUV一次曝光形成圖形的晶體管間距，等同於常規三次Low NA EUV曝光，而後者總共需要約40個步驟生產該圖案，顯然前者更具效率，故而能有效降低成本。這使得Intel 14A製程可能將會比臺積電A14製程更具優勢。

儘管有此等好處，但Intel 14A（包括演進版14A-E）取代18A成爲推向IF的技術服務“主力”，能否順利取得董事會批准，目前還很難說，畢竟這涉及的研發投入規模，以及技術落地效率，目前並沒有明確，而一項技術能否順利商業化，取決於一個組織的整體效率。

可能到了9月，英特爾董事會決定仍繼續推動18A的對外服務。有一點目前仍可明確，就是到今年下半年，採用Intel 18A製程的Panther Lake筆電芯片推出的計劃不變。

資本市場對陳立武的“斷腕”之舉的反應是：截至7月2日美股收盤，英特爾股價下挫4.25%，

總體而言，停止推銷18A的可能性考量，破局需要超越單一製程的系統性變革，因此截至目前，陳立武仍在應對英特爾存在的系統性挑戰。