中金公司研報指出百濟神州日前展示了獨特的研發戰略、領先的血液瘤佈局、以及廣泛的實體瘤管線。在未來3-6 年公司計劃繼續在血液瘤和實體瘤領域將8-10 個高度差異化新分子推向臨床階段。在公司全球臨床開發能力的助力下相信公司一系列創新戰略「快速概念驗證」、「去CRO化」、「專有聯合療法」即將進入兌現期。公司首款細胞產品CD19-CAR iγδT有望解決與同種異體CAR-T細胞相關的持久性問題公司預計將於2026年進入臨床。該行維持2025年和2026年盈利預測不變。維持「跑贏行業」評級基於DCF模型維持A/H/US股目標價280元/198港幣/332美元。