2025年美股IPO市場在經歷了2022–2023年的冷清後，顯著回暖。截至7月初，共有超過170家企業在納斯達克或紐約證券交易所完成掛牌，累計融資金額超過110億美元，較2024年同期增長超過77%。AI、金融科技、基礎建設與醫療等板塊成爲今年新股市場的主要動力來源。

其中，一批市值體量適中、題材清晰的新股在上市後獲得市場強烈追捧，成爲資金博弈的熱門標的。以下我們梳理出今年以來股價表現最亮眼的十大IPO企業，並結合其業務結構、融資規模和上漲邏輯進行簡要分析。

下面是在2025年IPO，股價至今回報率最高的前10支股票：

1. Circle Internet Group（CRCL）

今年最具話題性的IPO案例。公司是USDC穩定幣的發行方，6月5日上市募資約11億美元，成爲年內最大規模之一。得益於美國國會對穩定幣監管路徑的逐步明朗，以及ARK基金等機構的大舉買入，公司股價從31美元發行價最高上漲至近300美元，回報率超過600%。

2. Waton Financial（WTF）

香港金融科技券商，主營港美通證券經紀、融資融券與交易平臺技術輸出，募資約2,012萬美元。作爲低估值金融科技概念股，WTF受到短期資金強烈追捧，上市首日暴漲近400%。

3. LZ Technology Holdings（LZMH）

專注智慧社區廣告與本地化電商運營，覆蓋中國120座城市、270萬家庭。募資規模約720萬美元。因其結合硬件與數據流量變現的模式被視爲“小而美”的實用科技股，股價上市後漲幅超過300%。

4. Skyline Builders Group（SKBL）

來自香港的土木工程承包商，專注市政道路、排水項目等公共基礎設施工程，募資600萬美元。其“小盤＋基建”屬性獲得資金關注，股價自4美元上市價漲至12美元以上，累計漲幅超過200%。

5. FatPipe Technologies（FATN）

企業級網絡加速與底層網絡基礎設施解決方案提供商。依靠高帶寬行業需求與技術門檻，公司上市後回報超過120%，成爲科技賽道中典型的冷門爆發股。

6. AIRO Group Holdings（AIRO）

專注電動飛行器、無人機與軍民用航電系統，處於新興國防科技賽道。募資規模中等，但藉助軍工主題和政策扶持，股價實現超過120%的漲幅。

7. MNTN， Inc.（MNTN）

提供流媒體廣告技術解決方案，是廣告科技（AdTech）領域的代表性新股。募資約1.87億美元，得益於業務增長邏輯清晰及明星股東背景，公司上市後股價上漲超過65%。

8. 707 Cayman Holdings（JEM）

主營傳統消費品業務，屬於小市值低估值新股。儘管缺乏明確技術標籤，但因其具備高換手率與低吸入場條件，仍受到資金短線青睞，上市後上漲近57%。

9. Smart Digital Group（SDM）

從事數字化消費解決方案業務，可能涉及本地化商業智能系統或內容平臺。得益於輕資產模式與中小科技標的標籤，公司股價實現約53%的上漲。

10. Metsera Inc.（MTSR）

專注醫療設備與數字健康方案，公司定位穩健，是醫療健康板塊中少數實現穩定增長的新股之一。上市後股價上漲逾50%，表現平穩，適合中長期資金配置。

總結：從“低估值＋熱點賽道”中尋找爆發機會

從以上表現最強的10支IPO可以看出，今年新股市場的熱度明顯回升，表現突出的個股普遍具備以下共性：

募資規模不大但題材清晰，如基礎建設、廣告科技、智慧城市；

估值低、總市值小，易被短線資金集中炒作；

疊加AI、穩定幣、軍工等政策驅動型熱點，更容易獲得超額收益。

此外，明星機構（如ARK）參與、政策預期改善（如穩定幣立法）等外部催化因素，也是推動部分個股上市後飆漲的重要驅動力。

展望下半年，IPO節奏預計仍將延續，建議投資者密切關注AI芯片基礎設施、醫療設備國產替代、電動航空及金融科技等細分賽道的下一批潛力新股。