銀河證券研報指出，美的集團2025Q1營業收入1278億元，同比+20.5%；歸母淨利潤124億元，同比+38.0%，當時超市場預期。預計由於出口受美國關稅政策負面影響，家電行業2025Q2整體收入增速將環比放緩。公司也將受此影響，但整體還將保持較好增速。預計公司2025Q2營業收入增速+7~9%，歸母淨利潤增速+10~15%。考慮公司在家電業務中的競爭力和工業業務中的成長性，預計即使未來幾個季度家電行業景氣度下行，公司依然有能力保持穩健增長。考慮到公司2024年分紅率已經提升至69%，即使維持穩定，當前估值對應的2025年分紅收益率高達5.5%，維持公司盈利預測，預計25/26/27年歸母淨利潤增速分別爲14.6%/11.5%/11.0%，對應PE 12.5x/11.2x/10.1x。認爲隨着無風險利率下行，公司的高分紅率將推動公司估值提升，維持“推薦”評級。