智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，香港5月總零售銷售額同比增長2.4%，達到313億港元(2025年4月同比下降2.3%)，結束了自2024年3月以來連續14個月的同比收縮。這也超出了該行預估的同比下降2%。2025年前五個月零售銷售額同比下降幅度繼續收窄至4%(2025年前四個月為同比下降5.6%)。耐用消費品見大幅改善，但奢侈品零售銷售仍在下降。

大摩預計，6月零售銷售額同比增長1%，因失業率上升(2025年5月為3.5%)及近期餐飲和零售店關閉，導致該行對整體消費情緒仍持謹慎態度。儘管如此，新體育場舉辦的演唱會等大型活動及內地遊客數量增加(2025年5月同比升19%，6月同比升12%)可能部分緩解這一情況。雖然該行對九龍倉置業(01997)和希慎興業(00014)因租金負增長及商鋪關閉而保持謹慎，但近期的14個月以來首個正增長的零售銷售數據可能為其股價帶來正面反應。