投資者或許會忍不住設想，若標普 500 指數中三家最具影響力的股票沒有表現滯後，該指數能上漲到多高的水平。

　　標普 500 指數中市值第三高的蘋果公司，今年以來因關稅擔憂以及人工智能服務研發遇挫，股價已下跌 17%。市值達 2.1 萬億美元的互聯網廣告巨頭 Alphabet 公司，因擔心人工智能聊天機器人會侵蝕其利潤豐厚的谷歌搜索業務，股價下跌 7%。與此同時，特斯拉公司因電動汽車銷量下滑，股價下跌 26%。

　　彭博社整理的數據顯示，這三隻股票對標普 500 指數（按市值加權）造成了逾 120 點的拖累，該指數週二收盤時今年以來累計上漲約 5%。在其他條件不變的情況下，若這三隻股票至少能抹去 2025 年的跌幅，該基準指數的漲幅將再提高約兩個百分點。

　　“漲勢正在擴大，但‘七大科技巨頭’在整體市場中佔比極大，按理說，如果它們陷入停滯，市場也會舉步維艱，”Granite Bay 財富管理公司首席投資官保羅・斯坦利表示。

　　在引領市場上漲兩年多後，“七大科技巨頭” 在 2025 年出現分化，微軟、英偉達和元宇宙平臺公司的股價均上漲 14% 或更多。2025 年，贏家與輸家之間最顯著的差異在於人工智能：英偉達等公司藉助計算基礎設施支出獲利，而元宇宙平臺公司等則利用該技術推動收入增長。

　　另一方面，自一年多前提出 “爲普通人打造的人工智能” 願景以來，蘋果在將人工智能功能整合到其設備中方面一直進展不順。彭博新聞社報道稱蘋果正考慮採用 Anthropic 或 OpenAI 的人工智能技術，爲新版 Siri 助手提供支持後，其股價本週上漲逾 3%。

　　“人們現在不會向蘋果投入更多資金，除非能看到蘋果在人工智能方面有明確的規劃，這是合理的，”Themes ETFs 的首席 revenue 官保羅・馬裏諾表示。

　　儘管微軟、英偉達和元宇宙平臺公司對今年標普 500 指數的漲幅貢獻了約一半，但奈飛、博通和帕蘭提爾科技公司也是重要貢獻者。目前該指數的交易點位接近歷史高點。

　　“七大科技巨頭”（其中包括亞馬遜）在標普 500 指數中的佔比約爲三分之一，大致相當於該基準指數 11 個主要行業中 7 個行業的權重總和。亞馬遜股價在 2025 年基本持平。

　　雖然漲勢的擴大令人鼓舞，但 Granite Bay 的斯坦利表示，如果蘋果等公司的表現持續不佳，且這種狀況在下半年延續，那麼漲勢擴大也不太可能抵消它們帶來的拖累。

　　“要彌補‘七大科技巨頭’中的疲軟表現，確實需要強勁的整體市場表現，但我不知道有什麼因素能讓‘七大科技巨頭’中的其他公司擺脫目前的困境，” 斯坦利說。

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責任編輯：郭明煜