近期A股市場呈現明顯的結構性分化特徵。科技股強勢領升帶動深市跑贏滬市，而傳統周期股表現相對疲軟。這一現象反映出當前資金配置的新趨勢和市場風格的轉換。

科技板塊引領市場反彈

電子、通信、傳媒等科技板塊成為市場上漲的主要推動力。電子板塊表現尤為突出，盈方微、博敏電子、方正科技等多隻個股實現漲停。其中逸豪新材更是錄得20cm漲停的強勁表現。電力設備板塊同樣活躍，中一科技、億晶光電、吉鑫科技等個股紛紛封板。

科技板塊的強勢表現源於多重因素的共振。政策層面持續釋放利好信號，人工智能相關政策不斷推進，為AI、半導體等領域提供長期支撐。產業趨勢方面，AI應用落地進程加速，5G技術滲透率持續提升，推動相關企業業績增長預期改善。資金層面，北向資金在一季度大幅增持電子行業，科創板公司中報預增信號密集釋放，使得資金持續向科技成長板塊聚集。

生物醫藥板塊延續上漲勢頭，近5個交易日累計漲幅接近4%。廣生堂、九芝堂、誠意藥業、未名醫藥等12只相關個股實現漲停。醫藥板塊的催化因素正在密集釋放，政策窗口期臨近可能帶來創新藥稅收優惠等政策紅利，同時中報季的業績驗證節點也為板塊提供支撐。

周期股承壓下行

與科技股的強勢形成鮮明對比，傳統周期板塊表現低迷。煤炭板塊領跌，單日跌幅超過1%，年內累計跌幅擴大至11.55%。交通運輸、鋼鐵、石油石化、銀行、房地產等周期板塊均出現微跌。

周期股的調整主要受到兩方面因素影響。宏觀經濟預期出現分化，6月製造業PMI仍處於收縮區間，顯示經濟復甦進程不均衡，周期股盈利改善預期相對較弱。資金流向方面，北向資金連續淨賣出，傳統周期板塊成為資金流出的主要方向。

煤炭等周期性股票的下跌還受到供需關係變化的影響。供給端煤炭產能逐步釋放，供給相對充足。需求端隨着經濟結構調整，傳統煤炭需求行業如鋼鐵、水泥等增速放緩，對煤炭需求有所減少。新能源快速發展也在一定程度上替代了部分煤炭能源需求。