智通財經APP獲悉，貝萊德表示，不可違背的經濟規律將制約關稅稅率重新回到4月2日的高位，且貿易的不確定性已經下降。隨着重大稅收政策和監管改革逐步展開，維持當前的風險偏好，並對美股持超配觀點。

美國政府還在推進促進經濟增長的重大稅收政策和監管改革。在稅收方面，國會正在審議的預算法案對2017年《減稅與就業法案》中的減稅措施進行了延長並擴大，這可能會提振投資者信心。另一個提振因素是七國集團豁免美國跨國企業的一系列稅收，而作爲交換條件，美國預算法案取消了第899條款，該條款原本允許對於海外投資者在美國的資產進行徵稅。

貝萊德提到，在監管改革方面，美聯儲已提議修訂銀行的補充槓桿率(SLR)要求，這將釋放美國的銀行資本，使其能夠持有更多國債，從而有望抵消海外投資者對於美債需求減弱的影響。同時，雖然隨着私人信貸這一替代品興起，這項改革對銀行信貸投放的提振作用或不及以往，但仍有望爲實體經濟提供融資支持。

貝萊德也在關注可能有利於AI和金融體系的未來格局這兩大顛覆性趨勢的監管變化。美國政府準備發佈一項行動計劃，以提升其在全球AI競賽中的競爭力。各州政府的監管放鬆也在推進。例如西弗吉尼亞州的一項新法規允許數據中心繞過分區條例並使用自有電力，而無須使用當地公共電力。如果改革在聯邦層面通過，同時減稅政策爲公司釋放更多資金用來投入AI建設，那麼這將促進經濟增長。這也有望爲能源基礎設施領域創造投資機會，尤其是在私募市場。最後，《天才法案》可以爲穩定幣(即以現金、短期國債等流動性資產爲基礎的數字貨幣)提供清晰的監管框架，促使其應用更爲廣泛，從而推動金融體系的未來格局這一顛覆性趨勢的發展。

貝萊德認爲，這些有利於市場的政策轉變可能會激發市場活力，這也支撐着我們對美股持超配的觀點。相比政府債券，我們更看好信用債，而在國債中，相較於長期品種，貝萊德仍然更看好短期和中期品種。隨着市場對降息的預期不斷變化以及短期市場動能持續，長債收益率可能會暫時下降。但持續的通脹將限制美聯儲大幅降息，而高赤字意味着投資者希望爲持有長期政府債券的風險獲得更多補償，即期限溢價。