第十九屆全國期貨（期權）實盤交易大賽暨第十二屆全球衍生品實盤交易大賽自3月28日開賽以來，賽程已過半。截至7月1日，本屆大賽總參賽賬戶數突破15.1萬個，較去年同期增加0.9萬個，彰顯了期貨期權市場對投資者的持續吸引力，行業影響力穩步擴大。
從分組表現來看，高淨值組與量化組成績亮眼。其中，高淨值組盈利人數佔比57%，累計淨利潤6.1億元；量化組盈利人數佔比46%，淨利潤0.87億元。
在激烈的競爭中，頂尖選手如何在複雜市場環境中實現收益？他們的生存法則成為市場關注的焦點。
「我的策略主要是宏觀事件驅動交易，根據宏觀事件擇時選品種。」暫居高淨值組榜首的」旺旺專員」在接受期貨日報記者採訪時表示，他專注於自己研究較深的金銀、國債、原油等品種，認為這些品種受供需關係影響較小。他在風險控制方面，對於熟悉的品種，依賴提前預判和交易計劃，若市場走勢不符預期，會減倉或止損；對於不太熟悉的品種，單品種浮虧10%就止損。在3月國債下跌的行情中，他雖然提前預判躲過下跌並抄底，但後續因為未能及時止盈，從118附近扛單到113.8險些穿倉，後通過減少頭寸、反彈時浮盈加倉才挽回局面。
「通過本次大賽，我對行情把握和交易操作有了優化，後續將根據市場演繹繼續交易。」「旺旺專員」告訴記者。
暫居期權組第一的「築金馨睿壹號」團隊，以獨特的期權賣方策略脫穎而出。「築金馨睿壹號」團隊基於基本面研究，研判標的及近期波動區間或安全邊際，再通過公司自研的期權量化軟件選取合適期權合約或組合構建賣權頭寸，獲取時間價值收入。
「操作中，盤面出現高波動率溢價時，我們會適當加倉獲取降波超額收益，同時兼顧技術面，市場走勢不利時通過技術分析做短線對沖防守。交易品種以國內定價商品為主，多選近月合約，採取多品種持倉，僅在波動率極高或期貨價格嚴重背離基本面時，才加大交易槓桿。」「築金馨睿壹號」團隊稱。
據了解，該團隊的風控體系圍繞倉位控制與風險對沖展開：無高勝算機會時，多品種分散持倉規避單品種「黑天鵝」衝擊；基本面與市場指標共振時重倉，建倉時關注波動率，傾向在市場情緒爆發、波動率較高時介入。
「針對建倉後出現風險的頭寸，我們會根據到期時間的遠近、波動率的高低靈活選擇對沖。」「築金馨睿壹號」團隊說，一般對於到期時間較遠的主要用期權對沖，通過移倉或者對側開倉調整delta敞口，以時間換空間；對於臨近到期出現波動性放大的情況，期權和期貨並用，期權主要根據波動率做波動，日內波動率衝高時做一些左側沽空波動率的交易，期貨主要是結合技術分析短線操作，對沖期權持倉，在降低期權Gamma敞口的同時保留了期權的時間價值。
「期權策略在今年的大賽中大放異彩，對我而言，期權主要是對沖期貨持倉風險，這部分‘保險費’，我認為交的還是值得的，而且我始終認為期權是一個很好的對沖風險的工具。」實盤大賽金牌導師胡嘉佳表示。
「實盤大賽是絕佳的展示、交流和學習平台。我們結識了不少交易夥伴和老師，交流中對自己的交易有了新認知和經驗總結。」「築金馨睿壹號」團隊表示，產品淨值穩定比單純追求高收益更重要，希望後續業績平穩增長，不辜負投資人信任。
對於比賽的後半場，海通期貨研究所總經理助理顧佳男建議，交易策略可採用多品種分散投資，關注黃金、股指等政策敏感型品種及供需矛盾突出的能化品種；趨勢明確的品種可適當加倉，槓桿控制在3～4倍以內，避免情緒化加倉。
「風險管理上，需嚴格執行止損紀律，單品種倉位不超30%，單日回撤控制在3%以內。」顧佳男認為，比賽後半程要防範為衝排名過度交易，要堅持寫交易日誌、定期覆盤策略，緊盯宏觀政策與重要經濟數據，提前做好應對預案。
齊盛期貨期權分析師劉曉琳則認為，選手應深化標的精細化研究，結合市場情緒與技術指標制訂精準計劃；強化資金管理和風控，設定合理止損點，避免過度槓桿；引入期權等工具豐富策略，利用其非線性收益特性對沖風險；要警惕黑天鵝事件，通過分散投資規避單一市場風險；密切跟蹤政策動向調整倉位，同時強化心理素質，避免情緒化交易，持續覆盤提升技巧，保持對市場信息的敏銳度。
全球賽方面，截至6月27日，參賽賬戶數達509個，總參賽資金達4837萬美元。
據「期貨尋星賽」發布的「周最大本金收益率」排行榜，截至7月1日，「苯乙烯」「cscq3_1」分別位居主觀組、量化組周榜榜首。「套利003」「旭冕黑金」分別升至對沖套利組、資管組的第一名。
鄭商所期權專項獎方面，截至7月1日，參賽賬戶數達36618個。交易商獎項方面，徽商期貨、華安期貨、中信建投期貨排名靠前。交易選手獎項方面，排名前三的賬號暱稱分別為「築金馨睿壹號」「flora」和「寶寶」。
廣期所多晶硅專項獎方面，截至7月1日，參賽賬戶數達26919個。交易商獎項方面，徽商期貨位居第一，東吳期貨和中輝期貨分別位居第二和第三。
「同舟杯」方面，截至7月1日，參賽賬戶數達39871個。「奔波兒灞」「上善若水」「爭霸平安」延續優勢，分別穩居棉花組、花生組和紅棗組榜首。
風控專項獎方面，截至7月1日，參賽賬戶數達1142個，「快樂老玩童」位居榜首。
文華財經第三屆全國期貨（期權）模擬交易大賽方面，截至7月1日，參賽賬戶數達16674個。「不敗」位列期貨組第一，「太陽帆」則位居期權組第一。