6月30日上午，雲知聲智能股份科技有限公司（以下簡稱「雲知聲」）於香港聯合交易所主板掛牌上市，股份代號：09678.HK，發行價定為每股205港元（區間上限），募集資金約3.20億港元。

雲知聲成立於2012年，是首批將深度學習算法應用於商業語音識別的公司之一，其業務包括基於雲知大腦的PaaS和SaaS平台服務、智慧物聯和智慧醫療業務等，其中智慧生活與智慧醫療是其商業化的核心落地場景。

根據弗若斯特沙利文數據，雲知聲連續多年位列中國第四大AI解決方案提供商（按收入計）。2024年，雲知聲收入按年增長29.1%至9.39億元，其中日常生活AI解決方案排名市場第三，醫療AI解決方案位列第四。

雲知聲創始人兼CEO黃偉表示，從語音交互到認知智能，雲知聲使命一直是用AGI（通用人工智能）創建互聯、直覺的世界，未來將以香港為支點實現AGI產品全球化佈局。

前瞻性佈局築基 自研山海大模型高光出道

自成立之初，雲知聲便專注於日常生活及醫療領域的對話式AI解決方案，近年來隨着大模型技術的發展，雲知聲已經構建起了涵蓋大模型技術、多模態交互技術、AI芯片、領域知識圖譜等在內的全棧式AI硬核技術體系。

2023年5月，雲知聲推出了自研的山海大模型。該模型具有生成式多語言及多模態功能，通過動態推理及跨模態數據處理實現人機交互，是一個擁有600億參數的大型語言模型。

在2024年6月的MedBench評測中，山海大模型醫療行業版（UniGPT-Med）以綜合得分82.2的成績刷新了MedBench評測紀錄，力壓GPT-4排名全球第一。

在2024年SuperCLUE半年度報告中，山海大模型與360gpt2-pro、字節跳動豆包、月之暗面Kimi、百川智能Baichuan4並列國內大模型第四。在理科能力方面，山海大模型以76分的高分緊隨GPT-4o、GPT-4-Turbo-0409之後，與Oppo旗下的AndesGPT，以及阿里的通義大模型Qwen2-72B版本並列排名國內第一，文科能力以75分的成績並列國內第二。

圖：SuperCLUE 2024年上半年評測基準排行榜：理科得分

雲知聲的表現並非偶然，早在2016年雲知聲就戰略性佈局了Atlas AI智算集羣，針對大語言模型訓練優化存儲與帶寬資源，成為技術落地的「算力引擎」，這一佈局比ChatGPT上線造了6年。Atlas AI智算集羣目前已實現數千個GPU的高效動態調度。2018年雲知聲推出的基於BERT的大語言模型UniCore，作為雲知大腦的初始核心算法模型，為後續一系列AI解決方案在廣泛垂直行業的落地應用奠定了堅實基礎。

得益於上述積累，2023年亮相的山海大模型一經問世就擁有良好的技術基礎和海量的數據積累，並很快成為雲知大腦新的核心算法模型。

雲知大腦是結合多模態感知與生成、知識圖譜、物聯平台等智能組件構建的技術中台。它藉助山海大模型的能力實現多場景應用，為雲知聲的智慧物聯、智慧醫療、智慧座艙、智慧交通等業務提供高效的產品化支撐。

智慧生活+智慧醫療雙輪驅動

依託於雲知大腦的平台服務，雲知聲的業務涵蓋了智慧物聯、智慧醫療及智慧交通等，其中智慧醫療和智慧生活是雲知聲的商業化落地的主要場景。

智慧醫療解決方案服務於衛健委、醫保局、醫院管理者、醫護人員、患者等多類用戶，產品矩陣包含了智能病歷質控系統、單病種質控系統、語音電子病歷系統等行業解決方案。智慧生活方向則涵蓋了智能家居解決方案「嚮往雲居」、智能酒店解決方案「智尚雲館」、智能車載大模型以及智慧社區解決方案等，可以覆蓋醫政醫管、臨床診療、醫保管理、患者服務等多個醫療業務環節。

據悉，雲知聲已經與北京友誼醫院、北京協和醫院建立深度合作，通過語音電子病歷系統，醫生可以通過口述轉寫，可以快速錄入病歷系統，大大節省手動輸入時間，提高診療效率，減輕醫生工作強度。

在完成病歷系統錄入後，智能病歷質控系統藉助山海大模型，能夠精準理解病歷內容，智能識別書寫錯誤與缺陷，保障醫療服務質量。

目前基於認知智能的智慧醫療解決方案已覆蓋166家醫療機構，API月調用量峯值突破10億次，AI芯片年出貨量三年增長近2倍。

智慧生活領域，雲知聲的解決方案包括智能家居、智慧酒店、智慧社區、智慧園區、智慧校園、智慧文旅和智慧交通，據悉雲知聲還在積極探索智能教育、智能零售等新的應用場景。

2022年至2024年間，公司智慧生活解決方案的客戶數量從373家增長至411家。據《2024年中國智能家居行業發展白皮書》顯示，雲知聲佔國內智能家居語音交互模塊市場份額約35%。公

事實上這兩個領域存在非常大的協同空間，健康管理是以疾病為中心，以生活為半徑的一個體系，智慧醫療產生的數據可以指導患者在生活中實現健康管理，生活場景下的數據可以幫助醫生更準確地判斷患者情況。

雲知聲以語音技術起家，智慧醫療是其能發揮技術優勢的切入場景，智慧生活則在未來存在巨大的擴展空間和商業機會，雲知聲的生活解決方案收入佔比從32%提升至39%，已成為第二大營收來源。

機遇挑戰並存 大模型格局高頻變奏

得益於先發優勢和差異化定位，雲知聲在大廠林立和新人輩出的AI市場佔據了一席之地。

根據弗若斯特沙利文數據，中國AI解決方案市場規模從2019年的422億元激增至2024年的1804億元，複合年增長率達33.7%。隨着增長潛力持續釋放，預計到2030年，市場規模將突破1.17萬億元，2024年至2030年複合年增長率預計達36.7%。

在這一賽道中，雲知聲連續多年位列中國第四大AI解決方案提供商（按收入計）。2024年，雲知聲收入按年增長29.1%至9.39億元，其中日常生活AI解決方案排名市場第三，醫療AI解決方案位列第四。

招股書數據顯示，雲知聲2024年營收達9.39億元，三年複合年增長率為25%；毛利率穩定維持在約40%水平。同時公司虧損不斷收窄，經調整淨虧損率也已由2022年的30.5%降至2024年的17.9%，呈現逐年優化趨勢。

而云知聲的挑戰，來自高昂的投入和變數不斷的市場競爭。

在前文提到的MedBench最新排行榜中，阿里旗下的螞蟻醫療大模型、京東旗下的京醫千詢，以及騰訊旗下的混元醫療大模型等已經後來居上，成為了醫療綜合得分榜的有力競爭者，其中螞蟻醫療大模型的綜合得分高達97.5分，京醫千詢和INF-Med得分也均已超過90分，競爭的激烈程度跟2024年已經不能同日而語，以GPT4為對手已經沒有意義。

白熱化的競爭背後是持續的技術投入，對每家大模型公司來說，自身造血能力是決勝的關鍵因素。

不過大模型的競爭節奏太快，一時的成敗都不足以說明問題，相對於依賴集團資源支持的大模型業務，自身商業模式相對清晰的雲知聲，在業務的自由度，以及後續的資金支持上仍存在較大優勢。

雲知聲表示，上市後雲知聲一方面將持續升級Atlas AI智算基礎設施，深度優化山海大模型在金融、教育等多行業的垂直適配能力，另一方面，將加快在海外市場的戰略拓展，賦能全球範圍的智能化轉型，讓中國AI技術在更多國際市場落地。