高盛研究報告指，中銀香港(02388.HK) 及恒生(00011.HK) 的市盈率估值已調整至20年的平均值，市場對25/26財年每股盈利增長的預期亦已低於中期週期的增長。另外，預期本地樓市和貸款業務將呈現緩慢(約低單位數)復甦。加上作爲盈利推力因素的HIBOR受壓，對銀行業的淨息差及報表構成下行風險。
該行料HIBOR將於下半年稍爲回升，因過剩的流動性將從銀行體系中撤走。然而，與美元利率的差距在可見將來或保持較高水平，因預期美元走弱，以及本地IPO活動增加。
該行認爲未見到行業的上行空間，正面因素已被市場消化。基於HIBOR的正面影響，將本地銀行2026及27財年的每股盈利預測平均上調14%，目標價平均上調11%，當中對匯控(00005.HK) 維持“買入”評級，目標價103元；維持東亞(00023.HK) “沽售”評級，目標價10.5元。
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
匯控(00005.HK) | 買入 | 103元
渣打(02888.HK) | 中性 | 111元
中銀(02388.HK) | 中性 | 31.1元→35.1元
恒生(00011.HK) | 中性 | 104元→114元
東亞(00023.HK) | 沽售 | 9.5元→10.5元
大新(02356.HK) | 中性 | 7.4元→8.2元
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(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-03 16:25。)
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