TradingKey - 美股在6月30日迎來強勁收盤，標普500指數創下自今年2月以來的首個歷史新高，以科技股為主的納斯達克綜合指數也自去年12月以來首次刷新高點。本輪上漲反映出投資者情緒回暖，其中大型科技股與半導體板塊成為市場反彈的核心驅動。

半導體與科技股領跑反彈行情

英偉達（NVDA）與博通（AVGO）走勢尤其搶眼。英偉達 重新奪回全球最有價值公司的桂冠，總市值逼近4萬億美元。該股自4月初低點（略高於94美元）反彈近50%。

博通週一亦創下歷史新高。儘管最新財報表現平穩，未能顯著超出市場預期，但投資者仍看好其定製化ASIC業務的長期增長潛力，股價持續走強。

‍AI生態體系中多家公司同樣錄得顯著漲幅。與英偉達在GPU底層算力基礎設施深度綁定的CoreWeave，在第二季度估值暴漲逾三倍，成為市場關注焦點。Palantir（PLTR）因其與美國政府的合作穩定，合同續約率超過90%，股價單季同樣上漲超過50%。

特斯拉（TSLA）雖波動較大，仍受到市場高度關注。公司於德克薩斯州正式啓動Robotaxi服務，再疊加其人形機器人項目「Optimus」推進速度快於預期，推動股價在近期反彈近25%。

科技板塊可能在2025年下半年繼續領跑。「科技板塊自4月觸底以來持續跑贏大盤。我們預計，該趨勢有望延續至2025年下半年，特別是在市場重新聚焦人工智能發展前景之後。」——Bellwether Wealth總裁兼CIO Clark Bellin在郵件中表示。他強調，儘管3至4月期間的貿易風波一度擾亂AI交易邏輯，但投資熱情已經逐步回升。

‍全球貿易局勢緩和

樂觀的貿易談判進展亦進一步支撐市場走勢。此前，與中國和英國達成的貿易協議引發了人們對全球全面貿易戰可以被最小化的樂觀情緒，並希望在特朗普7月9日貿易截止日期之前達成更多協議。

加拿大於上週日突然宣佈取消原定於數小時後落地的數字服務稅。而稍早，特朗普於上週五暫停美加貿易談判，理由是該稅項對美國科技巨頭構成不公平打擊，加劇兩國關係緊張。加拿大此舉被解讀為釋放謹慎信號，試圖避免觸發額外報復性關稅，顯示其對解決爭端採取更具妥協意願的立場。

儘管如此，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessant）在週一發出警告稱，即便相關國家正在積極推進建設性磋商，如果特朗普未主動延後執行，大規模加徵關稅的風險仍然存在。

除了貿易，所有人的目光都集中在國會山。參議院共和黨人正試圖推動通過特朗普提出的全面減稅與擴張性支出提案。儘管該計劃將使美國債務總規模（目前為36.2萬億美元）額外增加3.3萬億美元，但特朗普仍希望在7月4日獨立日假期前促成立法。

降息預期提前

聯儲局未來數月啓動降息的預期亦對風險資產構成支撐。聯儲局主席鮑威爾在週二的歐洲央行的年度論壇上仍堅持，關稅引起的通脹可能在夏季顯現，需要持續觀察關稅政策對通脹的影響。但鮑威爾也表示，絕大多數聯儲局委員預計今年晚些時候會降息。

聯儲局理事沃勒（Christopher Waller）更進一步暗示，如經濟數據持續偏軟，最早在7月會議中便可能宣佈首次降息。但若關稅引發的輸入性通脹顯現，也不排除暫停寬鬆的可能。

當前來看，關稅效應低於預期，，數據反應相對溫和。上週四發佈的美國六月份就業報告也示勞動力市場疲軟的跡象，這可能會加強提前降息的理由。

此外，以色列和伊朗停火後地緣政治局勢趨於平靜進一步支撐風險資產價格。

華爾街繼續看多美股後市

根據CNBC對市場策略師的調查結果，華爾街整體對標普500指數後市持積極展望。Fundstrat創始人湯姆·李（Tom Lee）是積極的多頭擁護者，終目標點位上調至6,600點。

他認為，美股基本面仍具韌性，「TACO交易」（Trump Always Chickens Out，即「特朗普最終總會怯步」）理論或成為關鍵推手。在英國《金融時報》專欄首次提出該觀點後，該策略已獲得部分專業基金經理認同，用以解釋為何市場可以對特朗普關稅威脅做出更審慎定價。

同時，華爾街普遍預期，未來18個月（直至2026年底）盈利和銷售將持續穩健增長也將是推動美股繼續上行的重要力量。

摩根大通首席策略師Dubravko Lakos-Bujas預測，標普500成分股企業或將在2026財年實現兩位數盈利增長。他指出：「當前的估值確實偏高，可能限制短期進一步上行的空間，但高估值本身很少引發系統性拋售。只要美國經濟增速仍領先其他發達國家，同時AI主題投資邏輯持續，市場將具備相對支撐。」

以下是值得關注的一籃子投資納指和標普的ETF

科技股廣泛佈局：Invesco QQQ Trust（QQQ）跟蹤納指100，重倉蘋果、微軟、英偉達、亞馬遜等大型科技股。

科技股廣泛佈局：Invesco NASDAQ 100 ETF（QQQM）同樣跟蹤納指100，費用更低，適合長期持有。

科技股純敞口：Technology Select Sector SPDR Fund（XLK）聚焦標普500中的科技股，主要持有微軟、蘋果、英偉達、博通等。

半導體行業：iShares Semiconductor ETF（SOXX）覆蓋主要芯片公司，包括英偉達、高通、AMD、德儀等。

半導體行業：VanEck Semiconductor ETF（SMH）重點持有臺積電、英偉達、ASML、英特爾、AMD等半導體股。

網絡科技：First Trust Dow Jones Internet ETF（FDN）涵蓋亞馬遜、Meta、谷歌、Netflix等大型互聯網平臺。

人工智能主題：Global X AI & Technology ETF（AIQ）聚焦AI相關公司，如微軟、英偉達、Meta、AMD等。

納指綜合暴露：Fidelity Nasdaq Composite Index ETF（ONEQ）跟蹤整個納指，覆蓋各類科技類成長股。

標普500指數：SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）代表美股整體表現，科技權重最高，涵蓋蘋果、微軟等。

高成長科技股：ARK Innovation ETF（ARKK）主動選股，聚焦創新科技公司，如特斯拉、Coinbase、Roku。

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