01截至7月1日17點，國際黃金價格突然上漲，倫敦現貨黃金日內漲幅超1%，接近3340美元/盎司，COMEX黃金期貨漲1.3%，站上3350美元/盎司。上半年黃金大漲25.84%，創近18年最好半年漲幅。02杭州75後葉女士6月13日以800元/克價格買入100克金條，隨後金價連跌，近兩週跌幅分別爲1.91%、2.80%，8萬元買進的兩根小金條兩個星期就跌沒了近3000元，不過7月1日黃金又轉頭向上，一天之內漲近1%。03A股、港股黃金珠寶板塊在黃金大漲之際爆發，A股市場上14只商品型黃金ETF全部漲超23%，潮宏基、萊紳通靈股價翻倍等；港股市場上，老鋪黃金、英皇鐘錶珠寶等年內漲幅全都超過10%，其中老鋪黃金漲幅高達321.53%。04南華期貨貴金屬分析師夏瑩瑩認爲中長期黃金上漲週期仍未結束，倫敦金2025年價格目標或有望上移至3700美元/盎司區域，但下半年走勢流暢度或低於上半年，整體漲幅抑或邊際縮窄，短期價格受多因素影響。05浙江一家國有銀行國際部高級經理指出近期國際黃金持續盤整，美聯儲降息預期降溫等因素，黃金仍可能在區間震盪運行，3200美元/盎司支撐位強，突破需新基本面變化，如美聯儲降息週期開啓等。以上內容由傳播大模型和DeepSeek生成，僅供參考

接連調整幾天之後，今天，國際黃金價格突然上漲。

截至7月1日17點發稿時，倫敦現貨黃金日內漲幅漲超1%，接近3340美元/盎司，COMEX黃金期貨漲1.3%，站上3350美元/盎司。

剛剛過去的上半年，黃金錶現耀眼，WIND數據顯示，倫敦現貨黃金大漲25.84%，創下近18年來最好半年漲幅。

不過，面對這樣的火爆行情，杭州有位75後近日買進金條後卻陷入虧損，她甚至懷疑自己“會不會成爲新一代套牢大媽”。

到底是怎麼回事？展望下半年，黃金還能繼續漲嗎？

上半年黃金大漲近26%

創下近18年最大半年漲幅

在全球地緣衝突和貿易關稅談判、美聯儲降息預期波動等多重因素的影響之下，2025年半年過去，黃金高歌猛進，收出了近18年最大半年漲幅。

wind數據顯示，截至6月30日收盤，倫敦現貨黃金報3302.155美元/盎司，半年漲幅25.84%；COMEX黃金期貨報3315美元/盎司，半年漲幅25.52%。兩者在上半年行情中，雙雙多次創出新高。如現貨黃金在4月22日最高衝破3500美元/盎司，年內最高漲幅突破30%。滬金也在4月22日創出841.28元/克的紀錄，而品牌金店零售金價在當天達到驚人的1061元/克歷史高點。

4月13日，由於金價高位，部分金店銷售清淡，吳恩慧攝

在黃金大漲之際，A股、港股黃金珠寶板塊爆發。黃金ETF方面，A股市場上14只商品型黃金ETF全部漲超23%。A股黃金珠寶板塊中，潮宏基、萊紳通靈股價翻倍，曼卡龍、西部黃金、赤峯黃金等漲幅超50%；港股市場上，老鋪黃金、英皇鐘錶珠寶、龍資源、大唐黃金等年內漲幅全都超過100%，其中老鋪黃金更是漲幅高達321.53%。

不會成爲新一代套牢大媽吧？

杭州75後女士買入就套牢

“都說黃金漲得猛、買黃金賺了，怎麼偏偏就我套牢了？”杭州75後葉女士昨天向記者報料，最近買了100克金條，沒想到買進就套牢，“不會是被資本做局了吧？”

葉女士是杭州錢塘區一家國企員工，她告訴記者，此前沒有買過金條，都是買金飾品，但是這兩年都聽不少身邊人說買金條賺了錢，不禁也有點心動。6月13日，看着伊朗和以色列突然爆發衝突的新聞，葉女士覺得入手黃金的好時候來了，她果斷出手，以800元/克的價格，買入了2根50克的小金條。

受訪者供圖

不過，行情卻出人意料，中東局勢並沒有引發黃金大幅上漲，葉女士買入之後，金價反而連跌下跌，近兩週跌幅分別爲1.91%、2.80%。如果按照昨天的金價，葉女士8萬元買進的兩根小金條，兩個星期就跌沒了近3000元。看着跌跌不休的黃金，葉女士向記者自嘲：“我都開始懷疑自己是不是新一代被套牢的大媽？”

好在今天黃金又轉頭向上，一天之內漲近1%，葉女士剛剛發來消息說，感覺離回本近了一步。

7月市場會有大反轉？

專家認爲上漲週期仍未結束

進入2025年下半年，黃金就以上漲開局。這是否意味着經過一段時間的調整後，金價又將重拾升勢？

南華期貨貴金屬分析師夏瑩瑩接受記者採訪時認爲：“中長期而言，黃金上漲週期仍未結束，黃金價格的任何調整仍應視爲逢低買入機會，倫敦金2025年價格目標或有望繼續上移至3700美元/盎司區域（難言頂），因央行及機構購金託底，疊加投資需求仍有增長空間。但金價漲幅過快可能抑制央行淨買入幅度，以及投資資金向白銀鉑金溢出。”

夏瑩瑩進一步分析認爲，儘管貴金屬中長期趨勢維持看漲，下半年重心亦仍有望上抬，但下半年走勢的流暢度或低於上半年，整體漲幅抑或邊際縮窄。短期來看，貴金屬價格仍將受貿易關稅談判、地緣衝突變化以及經濟數據與美聯儲官員講話引導的降息預期波動等因素影響，“預計黃金仍有望在7月逐步扭轉當前的疲態。而黃金3500美元/盎司關口的突破選擇，或需等待降息預期的重新增強配合。”

浙江一家國有銀行國際部高級經理接受記者採訪時指出，近期國際黃金持續盤整，主要是因爲美聯儲降息預期降溫，高利率環境壓制金價。同時，地緣風險溢價消退，部分資金從黃金市場流出。此外，前期金價漲幅較大，市場存在獲利了結需求，多空因素交織導致價格震盪。

目前來看，黃金仍可能在區間震盪運行，3200美元/盎司這個位置的支撐位還是非常強的，但是要向上突破，則需要一些新的基本面變化，比如美聯儲降息週期的開啓、全球央行持續增持黃金、美元信用弱化，以及地緣政治風險的進一步發酵等。如果這些因素髮力，黃金價格有望突破當前盤整區間。