今年上半年，百強房企銷售整體呈現“前高後低”走勢，第一季度銷售額降幅縮小，第二季度銷售額降幅再現擴大態勢
投資時間網、標點財經研究員 董琳
2025年上半年，百強房企銷售情況如何？
近日，中指研究院、克而瑞研究中心等多家機構相繼公佈2025年上半年中國房地產企業銷售業績排行榜。
從銷售端來看，今年上半年，樓市止跌回穩已經初現端倪。但由於購房者的信心和預期仍在修復過程中，疊加房企庫存壓力的持續增長，企業銷售整體仍面臨着較爲嚴峻的挑戰。百強房企銷售整體呈現“前高後低”走勢，第一季度銷售額降幅縮小，第二季度銷售額降幅再現擴大態勢。投資拿地方面，房企仍注重項目的安全性與盈利確定性，北上深杭等熱點城市核心地塊成爲房企爭奪的焦點。
業績起伏：上半年百強房企銷售同比收縮
據中指研究院最新發布的《2025上半年中國房地產企業銷售業績排行榜》顯示，今年1—6月，TOP100房企銷售總額爲18364.1億元，同比下降11.8%。其中，銷售額超千億的房企較去年同期減少2家，銷售額超百億的房企有46家，較去年同期增加2家。
具體來看，各陣營房企銷售額均有下降。其中，TOP10房企銷售額均值爲893.8億元，較上年同期下降13.2%；TOP11—30房企銷售額均值爲227.3億元，下降12.4%；TOP31—50房企銷售均值爲111.3億元，較上年下降2.2%；TOP51—100房企銷售額均值爲53.1億元，同比下降13.5%。
投資時間網、標點財經研究員注意到，此次TOP3房企繼2023年上半年的“保萬海”、2024年同期的“保海萬”後，再次發生變化。據克而瑞研究中心統計數據，今年1—6月，全口徑累計銷售額TOP3企業分別爲保利發展（600048.SH）、中海地產（0688.HK）、華潤置地（1109.HK），銷售額分別爲1452億元、1201.3億元和1103億元，也是該榜單統計超千億的三家房企。
從城市能級來看，一線城市業績貢獻持續增長，二線城市仍爲房企業績主要來源。據中指研究院對20家代表房企的監測，今年上半年，來自一線城市的銷售業績貢獻率同比增長9個百分點至40.0%；二線城市貢獻銷售業績佔比爲47.8%，但同比下降6.8個百分點。
在20家代表房企中，銷售額貢獻率位列前三的城市分別爲上海、北京和廣州，銷售額貢獻率分別爲16.9%、10.6%、9.0%。其中，上海銷售額貢獻率相較2024年同期增長4.5個百分點，在TOP10城市中增幅最大。
2025年上半年TOP20房企銷售情況
數據來源：克而瑞研究中心
投資拿地：行業“強者恆強”格局持續深化
2025年上半年，在覈心城市優質地塊出讓帶動下，市場熱度較上年同期明顯提升。
中指研究院發佈的《2025年上半年全國房地產企業拿地TOP100排行榜》顯示，上半年TOP100房地產企業拿地總額爲5065.5億元，同比增長33.3%，增幅較上月擴大4.5個百分點。
克而瑞研究中心數據也顯示，投資百強房企總量三個指標均同比正增長，房企投資積極性築底回升。截至6月末，新增土儲百強房企的新增貨值爲11594億元，同比增長23.2%；拿地總價爲5968億元，同比增長42%；建築面積爲5162萬平方米，同比增長3.4%。
從新增貨值來看，按照中指研究院統計數據，2025年上半年，保利發展、綠城中國（3900.HK）和中國金茂（0817.HK）分別以899億元、831億元、749億元的新增貨值位列前三。TOP10企業新增貨值總額爲6019.9億元，佔TOP100企業的41.8%。
同時，銷售百強房企拿地集中度依然維持高位。克而瑞研究中心數據顯示，2025年上半年，銷售TOP10房企新增貨值佔銷售百強新增貨量的73%，較2024年末增加約10個百分點。此外，銷售TOP11—20新增貨值佔比8%，TOP21—30新增貨值佔比7%，TOP31—50新增貨值佔比7%，後50強新增貨值佔比約6%。不過，上半年仍有64%的銷售百強房企未進行土地投資，市場參與度持續降低。
從各城市羣拿地金額來看，長三角位居四大城市羣之首。2025年上半年，長三角TOP10企業拿地金額爲1470億元，京津冀TOP10企業拿地金額爲888億元，位列第二；中西部TOP10企業拿地金額爲422億元，位居第三。
從重點監測城市來看，土地投資進一步向高能級城市集中。2025年上半年，上海、北京、杭州土地成交金額均超千億，分別達1273億元、1101億元和1077億元，總成交金額爲3451億元，佔全國土地成交總金額的35%，較上年同期增加10個百分點。
展望下半年，克而瑞研究中心認爲，房地產市場預計將仍處於深度調整週期。從房企角度看，去庫存和優化庫存結構仍是行業主旋律，多數房企將維持審慎的投資策略，將銷售回款和現金流安全置於首要位置。在此背景下，預計市場格局將進一步分化，資金實力雄厚的央國企將繼續主導土地市場，重點佈局一二線城市核心區域優質地塊，而少數財務穩健的頭部民企則可能選擇性參與競拍，但整體投資力度有限。
投時關鍵詞：保利發展（600048.SH）｜中海地產（0688.HK）｜華潤置地（1109.HK）｜綠城中國（3900.HK）｜中國金茂（0817.HK）