路透北京7月3日 - 跨月後中國銀行間市場資金面全面轉松，境內美元流動性也保持寬鬆，美元/人民幣短端掉期CNYSN=CFXS小幅回落至-5.4點附近，而受美國假期疊加週末因素影響，ON/TN期限則在-24點附近交投；長端掉期CNY1Y=CFXS也回到-1,900關口下方波動。
交易員指出，隔夜公佈的美國民間就業數據表現不佳，市場繼續等待稍晚將公佈的美國非農數據，以進一步評估美聯儲最早7月開始降息的可能性，若美聯儲降息預期繼續抬升，有利於中美負利差狀況改善，長端掉期或重拾反彈態勢。
“短期還是看FED降息預期，美元那邊降息終歸利於長端向上反彈，趨勢還是震盪走高，”一外資行交易員稱。
另一外資行交易員表示，最近幾個月掉期在月初容易下去，月末容易上去，可能跟月末會出現大量sell/buy有關。
北京時間15:05，境內美元/人民幣隔夜期掉期CNYON=CFXA報-24點，一週期掉期CNYSW=CFXA報-37.96點，一個月期CNY1M=CFXA報-160.89點，一年期CNY1Y=CFXA報-1,893點，上週五收盤四個期限掉期點分別收在-3點、-35.45點、-163.9點和-1,865點。
離岸CNH一年期掉期點CNH1Y=最新報-1,768/-1,718點，對應遠匯CNH1YOR=報6.9835/6.9889元，兩地一年期掉期點價差爲-125點。
市場的主要風險事件將是今天晚些時候公佈的美國非農就業數據。分析師預計美國6月份非農就業崗位將增加11萬個，失業率將升至4.3%。
美國6月民間就業崗位逾兩年來首次減少，經濟不確定性阻礙招聘，但低裁員率繼續支撐就業市場。ADP週三公佈的全美就業報告顯示，6月民間就業崗位減少3.3萬個，爲2023年3月以來首次減少。
週三公佈的ADP報告促使交易商改變對美聯儲降息時機的預期。CME FedWatch工具顯示，交易員認爲美聯儲在7月採取行動的概率爲25%，而一天前爲20%。
新加坡盛寶集團（Saxo）首席投資策略師Charu Chanana說：“ADP數據無疑提高了今天非農就業報告的風險。之前可能被解讀爲'壞消息就是好消息'（數據疲軟推動美聯儲降息），現在可能被單純視爲壞消息，尤其是如果經濟衰退的擔憂佔據上風的話。”
根據利率平價模型，多數情況下美元/人民幣掉期點與中美利差正相關，即當中美利差擴大時，美元/人民幣掉期點相應上漲，反之亦然；其中一年期掉期走勢是美元/人民幣掉期市場的重要標杆。（完）
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(發稿 韓笑; 審校 田鑭沁)
((Xiao.Han@thomsonreuters.com; 86-10-56692098;))
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