金吾財訊 | 海通國際發研指，多點數智(02586)成立於2015年，是中國最大的零售數字化解決方案服務商，多點覆蓋了廣泛的運營模塊，觸達了行業內多樣化的客戶羣，從而獲得深入的零售專業知識，滿足零售商所有關鍵運營環節的需求。公司聚焦於零售操作系統和AIoT兩大核心板塊，2024年推出的Dmall Solution 3.0系統進一步深化賦能零售商戶的數字化轉型。該機構指，根據弗若斯特沙利文，亞洲零售數字化行業市場規模預計將在2029年達947億元，2024-2029年複合增長率高達22.5%，AI、雲計算、大數據等信息技術爲零售數字化企業的發展提供強大的支持，幫助企業實現全球市場佈局的拓展與優化。2024年多點國際業務保持強勁增長，海外業務收入達到1.58億元，同比增長27.9%，收入佔比提升至8.5%。該機構續指，在Dmall OS底層系統與場景模塊化能力的基礎上，多點數智構建起由多個智能代理系統組成的AI Agent體系，聚焦零售運營中的高頻決策節點，推動運營效率指數級提升。例如AI智能出清，通過歷史銷售及剩餘庫存數據自動計算時段折扣率，配合出清系統實時創建出清促銷單，代替人工操作合理管控毛利和損耗，可以使生鮮出清的毛利達到最大化。該機構認爲AI應用爲零售企業提質增效以及優化消費者購物體驗，有望在零售場景發揮巨大價值。該機構表示，預計公司2025-2027年營收分別爲22.37/26.35/30.25億元，同比增長20.3%/17.8%/14.8%；歸母淨利潤分別爲1.01/1.99/3.14億元，同比增長104.6%/96.4%/58.0%；EPS分別爲0.11/0.22/0.35元。採用PS和PE估值方法，謹慎取低，給予公司目標價13.51元，首次覆蓋，給予“優於大市”評級。