【申萬宏源：中國宏橋(01378.HK)股息率高達11% 供需新格局下鋁價易漲難跌 維持「增持」評級】智通財經APP獲悉，申萬宏源發布研報稱，中國宏橋(01378.HK)是一體化優勢明顯的電解鋁生產企業，海外鋁土礦資源佈局領先，氧化鋁及電力自給率高，在國內鋁土礦對外依存度不斷提升背景下，疊加動力煤價格低位運行，公司成本優勢突出。考慮25年年初以來動力煤價格中樞持續回落，公司電力成本端改善明顯，上調其25年盈利預測，維持26/27年盈利預測基本不變，該行預計25/26/27年歸母淨利潤為224/246/253億元人民幣(原預測為219/246/253億元人民幣)，對應PE為7/6/6x，維持「增持」評級。