東方證券研報指出，加拿大業務禁令影響有限，海康威視全球化進程勢頭良好。禁令主要內容爲關閉加拿大公司業務，預計公司未來在加業務仍有空間。加拿大業務佔公司營收不足0.3%，禁令對公司業務影響有限。根據公司2024年年報，目前公司業務已覆蓋180多個國家和地區，爲當地客戶與用戶提供本地化服務，預計廣泛的業務來源能爲公司海外業務增長提供持續保障。公司在海外不斷推進“本土化”進程，將經營決策權下放至泛亞太、中東非洲、泛歐洲、美洲四大區，堅持“一國一策，一品一策”戰略，持續推動海外業務發展。預計未來公司將繼續堅定推進國際化，提升全球產品競爭力，爲公司成長提供新動能。根據可比公司26年23倍PE估值水平，對應目標價爲42.09元，維持“買入”評級。