（轉自：弗若斯特沙利文）
2025年6月20日，濰柴動力分拆的濰柴雷沃首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中金公司。
公司是中國領先的智慧農業整體解決方案服務商，2024年收入接近174億元，淨利潤9.57億元，毛利率13.24%。
LiveReport獲悉，濰柴雷沃智慧農業科技股份有限公司WeichaiLovol Intelligent AgriculturalTechnology Co., Ltd.（簡稱「濰柴雷沃」）於2025年6月20日在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。這是該公司第1次遞表。
公司是中國領先的智慧農業整體解決方案服務商。公司於2004年在山東濰坊市成立，經過二十餘年的發展，已打造一套涵蓋農業生產全周期的智慧農業整體解決方案，融合先進的成套智能農機裝備與智慧農業服務。
公司的業務基於兩大核心支柱：(i)成套智能農機裝備，涵蓋拖拉機、收穫機械和農機具，覆蓋從耕整、種植、田間管理、收穫、秸稈處理與糧食烘乾等現代農業生產的各個環節，重點聚焦高端化、智能化農機裝備，助力解決「誰來種地」問題；以及(ii)智慧農業服務，以農機作業實時數據為核心，融合IoT、人工智能與大數據技術，全面感知土壤、作物與環境狀態，藉助AI模型智能分析數據生成精準作業決策，並指導智能農機開展協同化精準作業，提升生產效率與質量，助力真正實現「科學種地」。
公司擁有全面的產品組合，涵蓋高質量的智能農機，主要包括(i)拖拉機；(ii)收穫機械；(iii)農機具。以革新現代農業為目標，我們的成套智能農機可覆蓋耕整、種植、田間管理、收穫、秸稈處理與糧食烘乾等現代農業生產的各個環節。
拖拉機：提供全面的拖拉機產品組合，覆蓋25至340馬力區間，在動力換擋及CVT等先進技術路線上均有佈局。
收穫機械：擁有中國最全面的收穫機械組合，主要包括輪式穀物收穫機械、履帶式穀物收穫機械、玉米收穫機械以及特種收穫機械。
農機具：涵蓋耕整、播種、田間管理、秸稈處理和糧食烘乾等領域，為多種農機之間的協同作業效應奠定了堅實基礎。核心產品包括高速精量播種機、複式條播機、高密度大方捆、自走式噴霧機、400T連續式乾燥機等。
依託成套智能農機裝備，公司通過一套貫穿「感知－分析與決策－執行」全鏈條的智能農業系統提供智能農業服務。系統由三個核心層級組成：
感知層：農情信息綜合監測系統。該系統集成多源傳感器與衛星遙感技術，搭建了「空－天－地一體化」農業監測體系。
分析與決策層：智慧農業管理平台。公司開發了覆蓋農業生產全周期的智慧農業管理平台，該平台支持種植計劃制定、作業調度、資源管理、智能預警、數據可視化、服務資源調度與農機全生命周期管理等多項功能。
執行層：精準操作系統。通過與智能農機的深度集成，公司在耕整、種植、田間管理、收穫等重點生產環節實現了自動化與精準化作業。
財務業績
截至2024年12月31日止3個年度：
收入分別約為人民幣159.50億、146.76億、173.93億，2024年按年增長率為18.51%；淨利分別約為人民幣19.12億、19.39億、23.02億，2024年按年增長率為18.72%；淨利分別約為人民幣7.72億、8.71億、9.57億，2024年按年增長率為9.82%；毛利率分別約為11.99%、13.21%、13.24%；淨利率分別約為4.84%、5.94%、5.50%。
公司收入先降後升，2024年按年增長18.5%，利潤則保持持續增長，2024年同比增長9.8%（除去上市開支後，經調整淨利按年增長12.1%），毛利率穩步提升，淨利率近兩年保持在5.5%以上。
截至2024年底，賬上現金達79.5億，限制性存款及其他現金達17.7億，固定資產19.8億，長期定存3.4億，短期借款僅0.2億，年度經營現金流39.1億。
行業情況
據弗若斯特沙利文的資料，2024年中國智能農機銷售收入約為118.4億元，複合年均增長率為77.9%；預計中國智能農機市場規模在2030年達到約1,039.0億元，2024年到2030年期間，複合年均增長率約43.6%。
按照2024年中國農機銷售額計算，前5大廠商共佔據54.5%的市場份額。濰柴雷沃以174億元的銷售額排名第一，市場佔有率約為21.2%。
按照2024年中國智能農機銷售額計算，前3大廠商共佔據70.5%的市場份額。濰柴雷沃以54億元的銷售額排名第一，市場佔有率約為46.0%。
按照2024年拖拉機銷量計算，前5大廠商共佔據66.4%的市場份額。濰柴雷沃以8.4萬台的銷量排名第一，市場佔有率約為22.6%。
按照2024年智能拖拉機銷量計算，前3大廠商共佔據82.1%的市場份額。濰柴雷沃以0.8萬台的銷量排名第一，市場佔有率約為52.7%，其智能化率水平處於市場領先地位。
可比公司
同行業IPO可比公司有：迪爾、凱斯紐荷蘭、一拖股份、吉峯科技等
董事高管
公司董事會由九名董事組成，包括四名執行董事、兩名非執行董事和三名獨立非執行董事。
IPO前，公司的股東架構中：
山東重工旗下濰柴動力(2338.HK/000338.SZ)、濰柴控股分別持股約61.10%、27.26%；國投創益產業基金管理的中央企業基金、欠發達地區基金分別持股約3.13%、0.63%；魯信智農持股約2.40%；中民創新持股約1.25%；墾拓基金持股約1.04%；無錫華沃持股約1.04%；中信機電持股約0.69%；員工股東持股約1.45%。
聯繫電話：021-5407-5836
全球增長諮詢公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，簡稱「沙利文」）融合全球64年的諮詢經驗，27年來竭誠服務蓬勃發展的中國市場，以全球化的視野，幫助超10,000家客戶加速企業成長步伐，助力客戶在行業內取得增長、科創、領先的標杆地位，實現孖展及上市等資本運作目標。
沙利文大中華區的投孖展業務實現了對中國國民經濟的全行業覆蓋，包括對新經濟、新基建等所有經濟熱點的高度關注，涵蓋數字基礎設施、消費電子、雙碳新能源、醫療與生命科學、餐飲與新零售、半導體與集成電路、智能家居、汽車與出行、康養服務、食品與飲料、信息通信技術、金融科技、地產與物業、礦業冶煉、美容時尚、大數據與人工智能、物流與供應鏈、建築科技與裝飾裝潢、特種新材料、文化娛樂、企業級服務、跨境電商貿易、基礎設施建設、環保節能科技、教育與培訓等。
沙利文團隊為企業領袖及其管理團隊開展投孖展顧問諮詢服務以來，已幫助近三千家公司成功在香港及境內外上市，是國內投孖展戰略諮詢領域的領軍企業。近10年來，沙利文連年蟬聯中國企業赴香港及境外上市專業行業顧問市場份額的領導地位；且近年來，沙利文報告也被廣泛引用於業內領先的A股、科創板等上市公司的招股文件、一級和二級市場研究報告及其他資本市場公示文件中。
64年以來，沙利文通過其遍佈全球的近50個辦公室，利用強大的數據庫和專家庫、運用豐富的專業知識和諮詢工具，幫助大量客戶（包括全球1,000強公司、國內外頂級金融機構以及其他各類領先企業等）完成了包括但不限於盡職調查、估值分析和第三方評估工作等工作，達成了戰略目標；創立市場地位確認體系，創新性提出「FSBV沙利文品牌價值模型」，已向超1,000家企業提供市場地位研究及品牌價值評估服務，持續助力大量中國品牌實現國內與出海增長戰略。