狂歡背後暗藏危機?華爾街擔心美股泡沫風險上升

市場資訊
07/02

  來源:金十數據

  巴克萊指出市場情緒過熱的三大證據。本週的經濟數據即將考驗這種樂觀情緒,衰退風險或被嚴重低估。

  標普500指數上半年以歷史新高收官,令衆多投資者歡呼,但部分華爾街專業人士擔憂市場情緒已經過熱。

  巴克萊策略師斯特凡諾·帕斯卡爾(Stefano Pascale)週二在客戶報告中警告市場存在“泡沫化”風險。

  首先,巴克萊股票狂熱指標——衡量市場情緒過度樂觀的代理指標——已回升至今年初峯值水平,接近“迷因股”狂潮與互聯網泡沫時期;其次,特殊目的收購公司(SPAC)的首次公開募股(IPO)發行復甦,今年迄今發行量已達2023/24年總和;此外,方舟創新ETF(ARKK)近期錄得接近創紀錄的反彈(過去三個月暴漲超44%),漲幅僅次於新冠疫情後的飆升。

  帕斯卡爾所提及的這些時期,往往伴隨遊戲驛站(GameStop)等個股成爲無節制投機的典型案例。

  然而派珀桑德勒全球政策與資產配置主管本森·達勒姆(Benson Durham)指出,當前被高估並非只有散戶追捧的個別股票,“如今標普500指數各板塊均存在估值偏差,並非侷限於科技股或‘七巨頭’。”

  當然,有一句古老的投資格言稱,估值並非是擇時工具。畢竟,2021年的“迷因股”熱潮就曾讓一些知名的對沖基金經理栽了跟頭,儘管那些股票的價格最終還是回落了。

  巴克萊銀行的帕斯卡爾稱:“儘管當前美股的漲勢似乎更多是由流動性而非基本面驅動,但市場泡沫向來難以預測,而且往往會在預期之外持續更長時間。”

  美國經濟是可能給市場降溫的一個關鍵變量。儘管就業增長放緩、住房需求減弱的數據不斷傳來,但市場仍一路上漲。

  據沃爾夫研究公司首席經濟學家斯蒂芬妮·羅斯(Stephanie Roth)稱,投資者對經濟的樂觀情緒似乎有些過頭了,並警告:“投資者可能低估了經濟下行風險,而這正是刺破泡沫的潛在導火索。

  羅斯在給客戶的報告中稱:“根據我們的模型,市場預計經濟衰退的可能性不到5%,遠低於16%的歷史平均水平,而我們認爲實際風險接近25%。”

  市場這種樂觀情緒可能很快就會受到考驗。北京時間20:15將公佈6月ADP私營部門就業數據,隨後週四美國勞工部將公佈6月非農就業報告。

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責任編輯:劉萬里 SF014

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