7月2日，MHMarkets邁匯表示，全球貴金屬市場正處於一輪結構性牛市之中。根據世界銀行最新發布的展望報告，黃金、白銀和鉑金的價格預計將在2025年至2026年維持強勁走勢。特別是在持續的地緣緊張局勢和政策不確定性背景下，金屬價格正受到避險情緒和需求增長的雙重驅動。
MHMarkets邁匯分析，根據世界銀行數據——2025年上半年黃金價格已累計上漲近25%。金價的飆升主要歸因於全球投資者對避險資產的強烈需求，尤其是在地緣局勢升溫、聯儲局政策方向不明的背景下。
MHMarkets邁匯認為，黃金當前正處於高度不確定性周期的核心受益資產。世界銀行預計黃金將在2025年按年上漲約35%，創下年度均價歷史新高。儘管2026年可能略有回落，但整體水平將依然遠高於20152019年間的歷史均值（高出約150%）。
此外，黃金ETF在2025年第一季度的資金淨流入創下自2022年以來新高，顯示出市場投資需求的持續升溫。而各國央行繼續購金，也反映出儲備多元化策略的持續推進，為金價提供了堅實支撐。
MHMarkets邁匯分析認為，未來金價走勢的風險仍傾向上行，特別是在全球政治風險持續升溫的情形下。
白銀在2024年已表現出色，進入2025年依舊保持上漲勢頭。2025年上半年白銀價格上漲近20%，反映出其在投資與工業雙重需求下的強勁動能。
儘管金銀比在2025年初進一步升高，突破10年均值，顯示黃金在避險需求上的更強吸引力，但世界銀行預計白銀2025年仍將上漲17%，2026年再上漲3%。MHMarkets邁匯認為，在當前的多重宏觀風險背景下，白銀正逐步獲得更多機構和散戶青睞。
白銀的基本面也頗具韌性。全球銀礦產量在2025年有望穩步增長，而回收供應預計在2024年上漲6%後將保持穩定，全球供應壓力並未顯著緩解。在此供需背景下，MHMarkets邁匯看好白銀中期走勢，尤其是在能源轉型和電子工業需求增長推動下，白銀的工業價值有望進一步釋放。
MHMarkets邁匯分析認為，鉑金已在2025年上半年加入貴金屬漲勢浪潮，價格大漲近30%，達到十年來最高點。這波上漲的核心驅動因素來自供應端：
•礦產產量下降，預計創五年新低；
•回收增長有限，難以填補供應缺口；
•地上庫存大幅減少，使得市場整體供應格局更趨緊張。
儘管鉑金的兩大傳統需求來源——汽車催化劑和工業用途——均面臨增長放緩的壓力，但在供應萎縮的背景下，價格依然保持堅挺。世界銀行預測，2025年鉑金價格將上漲10%，2026年繼續上漲2%。
MHMarkets邁匯表示，這種「供給主導型」上漲行情或將延續，特別是在礦企投資縮減、環保壓力上升導致產能釋放受限的背景下，鉑金作為稀缺資源的價值進一步被放大。
MHMarkets邁匯總結認為，貴金屬整體的上漲趨勢受多因素共同推動：
1． 地緣政治緊張持續，尤其是中東、烏克蘭等地區的衝突不確定性；
2． 全球經濟政策搖擺不定，聯儲局利率路徑尚未明確；
3． 通脹風險仍在迴歸，推高實際資產吸引力；
4． 央行與機構買盤持續增強，構成價格底部支撐。
在這種宏觀背景下，MHMarkets邁匯建議投資者將黃金與白銀納入投資組合的核心部分，以實現資產穩健增長與避險功能的有機結合。與此同時，鉑金則可作為小衆品種進行策略性配置，博取供需錯配下的額外收益。
MHMarkets邁匯也將持續關注市場動態，為投資者提供多元化的資產配置參考與策略支持。正如世界銀行所言：「貴金屬市場的風險仍偏向上行，特別是在全球風險因素繼續發酵的環境下。」
責任編輯：陳平