降息夢碎，7月降息已不在考慮範圍內。

美國非農數據大超預期，失業率也意外降至4.1%——徹底抹殺了聯儲局 7 月降息的可能性，這對金融市場來說是「一聲巨響」。

第一，該數據公布後，交易員們迅速解除了7月降息押注，並將降息次數由3次削減至2次。同時，9 月降息的可能性也從之前的 98% 降至 75%。

第二，雖說之前市場將「壞消息解讀為好消息」，但昨晚市場並沒有將「好消息解讀為壞消息」，美國股市並未因降息解除而下跌，標普500指數和納斯達克指數創下歷史新高。此次上漲是由散戶投資者推動的，他們基本上忽視了即將到來的通脹壓力和關稅的不確定性，而關注的是實實在在的東西，也就是就業報告。

第三，數據站在了聯儲局這頭，在如此普遍存在不確定性的時期，貨幣政策不應發生重大轉變。但美國財政部長貝森特表示，如果聯儲局不盡快降息，9月份可能需要以更大的幅度降息。

接下來將有三個關鍵時刻：

7月9日：關稅最後期限。特朗普表示他可能明天就開始發送信函，為各貿易伙伴設定具體的關稅水平。

7月15日：公布6月CPI數據。無論該數據是好是壞，都不會成為聯儲局7月降息的理由。

7月30日：聯儲局宣佈利率決議。

對市場來說，現在最大的風險是波動被壓制太久了，上述每一個時間都可能成為觸發變盤的時點。（來源：華爾街情報圈）