周四（7月3日），算力硬件股再度爆發，創業板人工智能成功收漲，成份股大面積飄紅。其中天孚通信上漲4.52%，新易盛漲逾3%股價再創新高，中際旭創、潤澤科技、金信諾升逾2%。此外，AI+金融應用概念股表現突出，飛利信大漲5.57%。

熱門ETF方面，同標的指數規模較大、流動性較好的創業板人工智能ETF華寶（159363）午後衝高明顯，場內漲幅一度上探1.64%，收盤仍上漲0.87%。值得注意的是，午後159363持續溢價放量交易，全天成交額達1.99億元，資金大幅淨申購9400萬份！

消息面上，據媒體報道，隨着英偉達GB200量產進入高峯，下一代AI服務器芯片GB300也即將於2025年下半年上市。GB300目前按照計劃進行中，正在測試並與客戶進行驗證，預計9月出貨。市場認為，由於技術與算力大升級，GB300上市後，預計仍會吸引主要雲端服務供應商（CSP）搶購，並為相關算力供應鏈帶來龐大商機。

聚焦算力產業鏈後市，機構認為需求端、業績端、估值端催化，建議持續關注算力鏈。

需求端，中信建投研報稱，英偉達召開股東大會瞄準AI基礎設施平台商定位，海內外頭部廠商持續發力基礎設施建設以滿足激增的推理算力需求，ASIC市場空間預期持續上調，算力產業鏈保持高景氣。

業績端，中信證券研報指出，2025Q2通信公司業績預期分化，但總體較Q1改善。得益於北美AI需求爆發，光模塊龍頭業績預計快速增長，光器件及二線光模塊業績亦有望加速增長。國內算力需求持續改善，國內光模塊和交換機龍頭預計表現良好；AIDC板塊由於重資產特性，業績預計在2025H2改善。

估值端，國盛證券認為，A股算力產業鏈是稀缺的真成長板塊。未來隨着AI商業化的持續落地，算力產業趨勢有望成為上一輪雲計算的黃金十年的強化版，A股AI主線中的優秀企業估值體系有望向成長股切換。海外算力復甦趨勢已經較為顯著，堅定推薦算力產業鏈相關企業如光模塊行業龍頭、光器件等。

把握AI熱門賽道機會，建議重點關注全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）標的指數一鍵佈局算力硬件+算力軟件+AI應用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以「光模塊」龍頭為先鋒，囊括算力硬件、AIDC、雲計算、AI+應用等熱門AI賽道。

數據來源：滬深交易所等。注：「全市場首隻」是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度升跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。