2025上半年中國服裝上市企業50強榜單出爐，總市值突破8500億，運動品牌成絕對主角。

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安踏體育以2652.8億市值斷層領跑，是第二名申洲國際（838.8億）的3倍多，甚至超過第2至5名市值總和。千億市值企業僅安踏一家，但其較2024年末增長22%；申洲、華利、波司登進入500億俱樂部，百億企業有12家。

運動品牌集體崛起：前五名佔兩席（安踏、李寧），特步、361度擠進前20；上游代工廠（華利、裕元、滔搏）也穩居前列。這背後是頭部企業的"護城河"——安踏多品牌矩陣打通高端與全球化，李寧靠" "技術強化科技感，特步深耕馬拉松建立專業壁壘。

傳統服飾轉型艱難：除波司登靠羽絨服穩居第四，雅戈爾、海瀾之家依賴渠道勉強守前十；昔日"頂流"美邦市值不足安踏1.8%，滑落至第32名。

製造端"悶聲發力"：申洲與華利兩家代工廠市值總和（1452億）超尾部30家企業總和（1375億），印證中國供應鏈的全球話語權。

細分領域也在突圍：比音勒芬聚焦高爾夫三年市值翻2倍，江南布衣靠設計師調性圈粉，酷特智能C2M定製打開藍海，遙望科技（維權）用直播重構消費鏈路——它們雖未進頭部，卻用垂直定位撕開缺口。

行業魅力在動態演進：有人在山頂領跑，有人在半山尋路，有人在山腳探新。下半年，供應鏈深耕、細分賽道突圍、品牌價值重塑，仍是最可能的逆襲方向。

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