來源：活報告

據LiveReport大數據，最近剛上市的新股IFBH(6603.HK)久違地提供了“粉表”申購，並在上市首日擁有不錯的市場表現（首日漲超42%）。這引起部分老打新人的討論，甚至喊出“有粉表的公司，就可以無腦打新”的口號。

那麼，新股申購中的“粉表”究竟是什麼？歷史上有“粉表”的新股市場表現怎麼樣？

一、粉表、綠表、白表、黃表、藍表到底是什麼？

通常而言，一般公司在招股階段基本以提供白表及綠表(電子認購、EIPO)申購爲主。

而所謂“粉表”，即專供擬上市公司員工認購新股的表格，在港股IPO階段，部分公司在招股時會單獨拿出一部分發行的股份專供內部員工認購，所以獲配份額也較有保障，也算是公司給自家員工的一個福利。

例如，最近上市的IFBH，本次提供了14.82萬股給員工優先認購，合計認購14.16萬股，餘6,600股未獲認購，最終回撥至公開。

來源：IFBH 公告

香港新股申購除了“粉表”外，還有綠表(電子認購、EIPO)、白表、黃表、藍表，對應的投資者及適用場景也各有不同。

來源：LiveReport大數據

綠表(電子認購、EIPO)適用於所有投資者(公開認購基本都採用綠表)，目前港股申購新股最主流的方式就是電子認購，也就是投資者通過券商開戶後，在券商APP在線申購；中籤後股票直接存入投資者證券賬戶（無實物證書）。

這種申購方式目前佔港股新股申購總戶數的99%以上，也是公開市場投資者主要的申購方式。

白表供一般散戶申購使用，使用白表申購新股，需現場提交紙質表格（部分支持網上提交，稱“白表eIPO”），後續會收到以自己名義登記的實物股票證書。

-優點：無需賬戶門檻，適合香港本地散戶

-缺點：後續賣出需將實物股票存入券商賬戶，耗時較長（約10個工作日），效率較低

目前通過白表申購的投資者較少，基本都是香港本地的投資者。

黃表主要提供已在中央結算系統（CCASS）或券商/銀行開立證券賬戶的投資者，中籤後，股票以電子形式直接存入指定賬戶，無實物股票，支持現場或部分機構的網上申請。

藍表主要用在分拆上市時，已在香港上市的公司分拆子公司上市，母公司股東可按持股比例獲子公司新股保證配額，這種配額一般通過藍表申請，其目的是保護原股東權益，鼓勵長期持股。

以2017年11月在香港上市的閱文集團爲例，閱文集團是騰訊的子公司，在閱文集團上市時，每持有1256股騰訊控股的股份可以有限分配1股閱文集團。

二、引入“粉表”新股數據一覽

最近一隻有“粉表”申購的新股即IFBH，其股價於暗盤上漲57.91%，首日上漲42.09%。

而上次提供“粉表”申購的公司還是2023年7月17日上的新傳企劃(1284.HK)，再往前就是2021年新股熱潮的那段時間了，包括喆麗控股(2209.HK)、環聯連訊(1473.HK)。

據LiveReport大數據統計，自2017年至今共計18家公司提供了“粉表”申購，且大部分於暗盤或首日表現不錯，如IFBH、喆麗控股、環聯連訊、國際永勝集團、華營建築等。

從數據來看，提供“粉表”申購的公司暗盤及首日均無一下跌，所以部分投資者喊出“無腦打”也是有跡可循。不過需要提醒的是，投資都有風險，打新也並不是穩賺不賠的。

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