國內燕窩行業龍頭燕之屋(1497.HK)披露的2024年年報顯示，公司營收達20.5億元創近年新高，但4.37%的增速較上年同期明顯放緩。與此同時，銷售及經銷開支(下稱“銷售費用”)同比激增19.08%至6.7億元，增速顯著高於營收增幅，凸顯出企業投入產出效率的結構性失衡。銷售費用率上升也直接侵蝕燕之屋的盈利空間。2024年，燕之屋的毛利較上年微增1.79%，淨利潤卻遭遇“斷崖式”下跌，同比大幅...
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