金吾財訊 | 華泰證券發佈交運行業次季業績展望，交運2Q25業績預計分化，航空/機場/集運/港口/客運鐵路盈利同增，其餘板塊盈利偏弱。客運需求改善，盈利向好：1）航空供需格局改善兌現，疊加客座率和油匯向好，預計盈利明顯改善；2）去年同期低基數下，機場盈利預計同增；3）旅遊需求強勁，帶動客運鐵路盈利同增。貨運需求與盈利均分化：1）關稅擾動下，搶出口推動集運、港口盈利同環比增長；2）貨運鐵路需求較弱，但低基數下盈利平穩；3）油運運價在地緣擾動下先漲後跌，盈利同比下滑；4）國內電商快遞競爭加劇，板塊盈利承壓；5）其餘物流整體偏弱。展望3Q，該機構看好供需格局改善的航空板塊和部分高股息個股。