金吾財訊 | 方正證券研報指，近日衛龍美味(09985)在山姆渠道上新高纖牛肝菌魔芋產品。目前該產品在山姆新品榜中排名第一。該機構認爲，公司營收體量較大，山姆渠道單品放量帶來的營收彈性不高，但山姆作爲高品質會員制商超能夠爲公司的產品創新能力提供強大背書，體現了公司在魔芋品類的深厚積累，進而提升品牌勢能，助力更好成長。 該機構指，今年以來魔芋產品的市場熱度延續，越來越多的消費者認識到魔芋原料的健康屬性，驅動魔芋市場規模不斷擴大。公司目前爲魔芋零食的龍頭企業，隨着魔芋產品的鋪市率不斷提升，魔芋營收有望保持快速增長趨勢。該機構預計公司2025-2027年營業收入分別爲78.52/92.66/103.58億元，分別同比增長25.30%/18.02%/11.79%，預計公司2025-2027年實現歸母淨利潤13.06/15.53/17.04億元，分別同比增長22.26%/18.86%/9.72%，對應25-27年PE分別爲24.0/20.2/18.4X，維持“推薦”評級。