（轉自：企業上市法商研究）

富衛集團(01828.HK)今日成功在港交所主板上市，摩根士丹利、高盛爲聯席保薦人。李澤楷親自到場出席上市儀式，財政司副司長黃偉綸、保監局行政總監張雲正等亦有到場支持。

除富衛集團外，李澤楷還實際控制着電訊盈科、香港電訊和盈大地產三家港股上市公司。

盈科拓展集團主席兼富衛集團創辦人李澤楷表示，富衛由國際金融專業團隊組成、專注於全球發展最迅速的亞洲保險市場。此次上市對集團遍及亞洲的客戶、合作伙伴和團隊而言，是一個重要的里程碑，同時亦彰顯了香港作爲理想上市地點的持續優勢。富衛很榮幸能爲亞洲3,000萬名客戶及其家人提供保障，並期待未來爲更多客戶帶來更稱心的服務。

富衛集團董事會主席馬時亨表示，富衛成功在港交所上市是公司發展的重要里程碑，歡迎新的投資者加入富衛的發展征程。公司的首次公開招股市場反應熱烈，印證了集團業務的強大吸引力與卓越策略。同時，這亦反映出香港企業在滿足亞洲各地客戶獨特需求方面的龐大機遇，不僅是填補保障缺口、回應區內日益增長的中產階層的需求，以及在數碼創新領域開拓新機遇。

富衛集團行政總裁兼執行董事黃清風表示，富衛自2013年在香港開展業務，很高興能以香港上市公司的身份繼續爲大衆創造保險新體驗，衷心感謝客戶一直以來的信任，以及代理人、合作伙伴和投資者的全力支持，亦感激全體員工的努力，讓集團能夠實現以客爲先的方針及科技賦能的營運模式。期待在穩健增長的基礎上乘勢而上，爲所有持份者創造長遠且可持續的價值。

富衛集團本次香港IPO引入基石投資者包括MC Management 10 RSC Ltd(“MC Management”，由Mubadala Capital LLC(“Mubadala Capital”)間接全資擁有)以及T&D United Capital Co., Ltd.(“TDUC”，爲T&D Holdings, Inc.(“T&D”)(東京證券交易所：8795)的全資附屬公司)。

富衛集團今日開盤漲2.11%，報38.80港元/股，市值493.15億港元。

富衛集團的IPO之路堪稱一波三折。自2021年起，其先後在美國紐交所及港交所遞交招股書，但由於地緣政治、資本市場低迷、公司業績承壓等原因，上市進程屢屢受阻。

2012年10月，李澤楷收購荷蘭國際集團（ING）港澳及泰國業務，並更名爲 “富衛”。2012年以來，富衛集團在9個市場完成13項併購交易，累計斥資約70億美元，持續擴大其泛亞洲版圖。

2021年9月，富衛集團首次啓動IPO計劃，目標鎖定美國紐交所，由於投資者對中美關係擔憂加劇，於同年12月撤回申請；2022年2月，富衛集團將目光投向港交所，首次向其遞交上市申請，當時港股市場持續低迷，最終決定推遲上市。

2022年9月和2023年3月，富衛再次兩度遞表港交所，由於當時港股保險板塊股價低位徘徊，投資者對富衛集團連續虧損的財務狀況也持謹慎態度，IPO 計劃再度擱置。2025年5月19日，富衛集團第四次向港交所遞交申請。

招股書顯示，富衛集團是一家泛亞洲人壽保險公司，採用以客戶爲先及數碼賦能的模式。

公司於2013年由李澤楷成立，通過人壽保險、健康保險、僱員福利(團體保險)及理財產品的多元化產品組合，提供簡單易懂而且切合需要的方案，公司已在泛亞地區建立業務。

產品方面，公司主要產品分類爲分紅人壽；非分紅人壽；危疾、定期人壽、醫療及附加保險；單位連結式壽險；及團體保險及其他，於2024年分別貢獻公司36.5%、28.0%、 22.2%、7.5%及5.7%的新業務價值。

自2014年首個完整營運年度起，公司的年化新保費於2024年實現5.2倍的增長，由2014年的3.09億美元增至2024年的19.16億美元。公司的年化新保費於2023年至2024年按固定匯率計增加18.6%。

富衛集團已從最初的三個市場發展到十個市場，業務遍佈中國香港(及中國澳門)、泰國(及柬埔寨)、日本及新興市場(包括菲律賓、印尼、新加坡、越南及馬來西亞)(統稱及各自稱爲“富衛市場”)。

公司已通過獲得新牌照(例如在菲律賓及印尼)，或通過收購在當地有限經營的持牌人壽保險公司(例如在新加坡、越南、馬來西亞及柬埔寨)，從而進入當中某些新市場。

香港(及澳門)、泰國(及柬埔寨)、日本及新興市場業務於2024年分別貢獻34.2%、32.6%、15.7%及17.5%的新業務合約服務邊際。

根據NMG的資料，目前市場的人壽保險總承保保費預計將由2023年的約4,070億美元增長至2033年的5,790億美元，富衛集團於2023年爲東南亞市場按年化新保費計的五大保險公司及頂尖銀行保險公司。

公司預期，鑑於人口基數、中產階級在總人口中的比例以及與亞洲其他地區相比較大的保障缺口，預期東南亞將成爲亞洲人壽保險市場增長的主要動力。

截至2024年12月31日，富衛集團擁有超過2,900名保險經紀及獨立理財顧問合作伙伴。公司亦建立了數碼商務平臺，通過應用程序界面集成的直接面向客戶(“D2C”)電子商貿平臺、銀行合作伙伴數碼渠道和生態系統合作伙伴平臺，以及線上到線上、線上到線下及線下到線上(統稱“O2O”)轉介計劃。

公司的數碼及數據分析工具愈來愈多地建立在人工智能之上，並在本集團內實現標準化，通過這些工具，公司使客戶的保險流程變得更加簡單、快捷及流暢。於2022年12月31日至2024年12月31日期間，公司的個人保單持有人基數按4.0%的複合年增長率增加。

財務方面，於2022年度、2023年度、2024年度，富衛集團實現淨保險及投資業績分別爲4.93億美元、4700萬美元、9.11億美元；同期，淨利潤分別爲-3.2億美元、-7.17億美元、1000萬美元。

根據富衛集團的增長策略，集團擬將全球發售所得款項淨額用於提高保險集團監管制度下的資本水平，併爲營運實體提供增長資金，用於加強集團的股本、償付能力及核心流動資金，以及建立超出適用法定要求的資本緩衝。

（素材來源：招股書、公司公告、獨角獸早知道、IPO合規智庫等）

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