【解剖大盤】

感覺市場對於美國關稅這塊的憂慮有點誇大了，實際上並沒有那麼誇張。今天港股小幅低開震盪，但尾市並沒有跌多少，收盤微跌0.12%。

特朗普表示將在7月9日前完成對大多數國家的關稅通知，商務部長盧特尼克隨即補充道關稅將於8月1日生效，美國財長貝森特此前也發表類似言論。這相當於給了三週緩衝期，凸顯了特朗普政府利用關稅威脅推進貿易談判的一貫策略。

日本就很強硬。據央視新聞報道，當地時間7月6日，日本首相石破茂表示，他不會在與美方的貿易談判中“輕易妥協”。石破茂表示，日本對美國經濟進行了大量投資，應該得到與其他國家不同的待遇，日本正在做好“應對各種情況的準備”。

日本的這種態度也很合理，該做的都做了，還是這麼高的關稅。當然背後深層原因是美國已經不是以前的那個美國了，中國也不是以前的那個中國了，這一點日本看得很清楚。但小國家比較喫這一套，印尼承諾購買更多美國小麥，以期達成貿易協議。還有泰國趕在7月9日前再做讓步，尋求儘快與美達成協議。

歐盟現在處於困境，一邊遭受美國加稅，另一邊又遭受中國的精準阻擊：對歐盟豬肉、白蘭地展開反傾銷調查、對歐盟部分乳製品發起反補貼調查，還有最新對部分自歐盟進口的醫療器械採取對等限制措施。在歐盟領導人計劃7月下旬在北京舉行峯會之際，沒想到歐盟委員會主席馮德萊恩還在搞小動作：暗示歐盟可能與一個由11個國家組成的貿易集團建立新合作關係，該集團包括日本、越南和澳大利亞，但不包括美國或中國。要知道，歐洲本身就沒有牌，還學特朗普搞那一套。唯一清醒一點的是法國，中國中方對34家歐盟白蘭地生產商給予反傾銷稅豁免，期待法國能感受到善意之後能發揮建設性作用。

針對美國總統特朗普批評金磚國家推行反美政策，並威脅對其成員國加徵10%的新關稅，外交部及時表態：保護主義沒有出路。整體看，中國仍是反關稅的中流砥柱，並不懼怕。這就是市場沒有大幅走弱的底氣。

最新消息：歐盟發言人稱，歐盟與美國貿易協議談判取得“進展”。歐盟仍致力於在7月9日截止期限前達成美歐貿易協議。等待看看結果到底如何。

穩定幣繼續刺激：香港《穩定幣條例》8月生效，香港特區政府財經事務及庫務局局長許正宇7日表示:表明批出的穩定幣牌照數目會是個位數，盼於條例生效後能夠收到申請，目標今年內可發出牌照。至於有金融機構取得牌照後，是否能夠發行與人民幣掛鉤的穩定幣，他說若牽涉其他司法權區的貨幣，則要與相關機構討論。目前看，牌照依舊稀缺，國泰君安國際(01788)再漲超10%。

7月4日，中國人民銀行發佈關於《人民幣跨境支付系統業務規則(徵求意見稿)》公開徵求意見的通知。疊加CIPS的移卡(09923)漲超9%。吉宏股份(02603)在投資者互動平臺表示，吉喵雲已接入連連支付API接口，穩定幣收單結算功能的實現取決於連連支付。今天漲超11%。

7月5日晚，阿里、美團外賣大戰白熱化。據悉，截至7月5日22時54分，美團即時零售當日訂單已經突破了1.2億單，其中餐飲訂單已超過1億單。淘寶閃購、餓了麼今早則聯合宣佈，日訂單數超8000萬，其中非餐飲訂單超1300萬。巨頭搶外賣，沒想到這波意外流量降臨到了奶茶的頭上，直接就爆單了。茶百道(02555)漲11%、古茗(01364)漲超6%、滬上阿姨(02589)、蜜雪集團(02097)均漲超5%。不過，靠巨頭補貼應該持續不了太久。

順帶百果園也被帶動。據報道，熱播劇《長安的荔枝》近日收官，劇播期間恰逢新鮮荔枝上市，聯動帶火了荔枝相關周邊。百果園憑藉劇中同款“妃子笑”荔枝，以多重玩法搶“鮮”出圈。劇播期間，“百果園荔枝”相關話題量已過億，僅荔枝品類銷售金額已超7700萬元。據百果園公衆號披露，4月百果園在10省18市開新店，目前，百果園已進駐190多個城市。百果園(02411)漲近14%。

電力喫緊，內地東北地區自6月下旬開始，遭遇罕見高溫天氣，其中哈爾濱、長春、瀋陽等地最高氣溫持續超過攝氏35度，部分市縣氣溫高達39攝氏度。

博彩股有點看走眼了，還以爲會回補缺口，沒想到相當強悍。瑞銀最新研究報告指，將2025至26年澳門博彩總收入(GGR)的預測上調8至14%，以反映次季增速出乎意料。當中，中美關稅並未影響博彩需求，次季訪客數字亦因演唱會帶動而有所提速，加上有新酒店，以及涉及珠海和橫琴的新簽證政策，將繼續支持下半年需求增長。預計演唱會疊加暑期會超出預期帶來流量。澳博控股(00880)、金沙中國(01928)均漲幅超4%。

今天地產股有些異動，市場傳出了利好小作文，刺激力度比較大。但後面都被刪除了，如果真要實施，確實能刺激一波，今天A股有不少地產股漲停。港股這邊融創(00918)、深圳控股(00604)、新城發展(01030)、華潤置地(01109)均漲幅4%。

汽車股裏面零跑(09863)處於領跑狀態，主要是銷量及後續新品給力，目前6月，零跑汽車交付48006輛，不僅再創歷史新高，也繼續領先“蔚小理”，零跑汽車官方透露，零跑C11將於7月10日正式上市。搭配8650駕駛輔助芯片、純電800V、增程續航1220km，預售價格爲15.88萬-17.58萬元，另外一款零跑B01車型將於7月下旬上市，續航最高達650公里，預售價區間爲10.58萬-13.58萬元。目前已有大量現車到店，上市即可實現交付。有競爭力而且有現貨，就是優勢。今天漲超5%。

【板塊聚焦】

7月7日電，中央氣象臺7月7日18時繼續發佈高溫黃色預警：預計7月8日白天，黃淮、江淮北部和西部、江漢、江南中西部、華南大部、重慶中東部、貴州東部以及新疆南疆盆地和吐魯番等地有35℃以上的高溫天氣，其中，新疆南疆盆地和吐魯番、河南中東部、山東中南部、湖北北部和東部、湖南大部、江西、貴州東部、福建中東部、廣東北部和東部等地部分地區最高氣溫37～39℃，新疆吐魯番盆地、福建東部等地局地可達40℃以上。

數據顯示，7月4日，全國最大電力負荷達到14.65億千瓦，比6月底上升約2億千瓦，比去年同期增長接近1.5億千瓦，創歷史新高。其中，華東電網負荷達4.22億千瓦，空調負荷佔比約37%。入夏以來，江蘇、山東、河南、安徽、湖北等省級電網負荷9次創新高。

此次高溫現象預計不會很快退潮，對電力企業是較大的考驗。主要品種：大唐發電(00991)、華電國際電力股份(01071)、華能國際電力股份(00902)、中國電力(02380)、中廣核電力(01816)。

【個股掘金】

海爾智家(06690)：貝萊德持股比例不斷提升 炎熱天氣帶來銷量預期

7月7日電，香港交易所信息顯示，貝萊德在海爾智家的持股比例於07月01日從6.93%升至7.48%。海爾智家5月銷量份額達到13.3%，在高端和主流市場均取得全面突破,成功登頂冰箱行業第一。近期，海爾智家股份有限公司宣佈2025年度H股核心員工持股計劃已完成股票購買。

點評：海爾智家是國內白電龍頭全球化及海外併購第一家，全球化佈局，近年出海營收超中國本土。2024年12月2日，海爾智家在南非完成對伊萊克斯多南非熱水器業務收購，交易對價24.5億南非蘭特。

業績亮眼，海爾智家業績增長得益於產品矩陣中冰箱和洗衣機行業的領先地位、全球化戰略以及高端品牌卡薩帝的顯著貢獻。

海爾集團通過併購和投資已擁有8家上市公司，總營收超過4000億元。公司表示，三翼鳥開展與DeepSeek深度融合，依託DeepSeek的多項前沿技術，對三翼鳥進行了全方位升級。海爾冰箱表現尤爲突出。在西班牙家電市場，國際大牌和本土品牌競爭激烈，歐美和韓國品牌佔比高，海爾冰箱成功突圍表現出色。

BM系列產品持續發力，Haier抽屜式3門冰箱和Candy牌2門冰箱長期佔據暢銷榜榜首。5月，這兩款產品更是全面爆發，銷量反超韓系品牌，晉升爲行業Top2，有效提升了海爾品牌在主流市場的份額。

近期，海爾智家回購股票，金額達4.82億元，回購數量1939萬股。近年來，公司不斷加大在機器人技術研發和市場拓展方面的投入。公司高端化前瞻佈局進入收穫期，卡薩帝表現亮眼，在超高端價格帶卡薩帝已順利實現份額佔領。公司海外新興市場也持續高增貢獻，海爾業績有望持續增長。貝萊德不斷提示增持比例凸顯對前景的看好，另外，近期炎熱天氣預計給空調、冰箱等帶來銷量的刺激。