導語：那麼，在電動時代，法拉利還能繼續輝煌嗎？

馬拉內洛（Maranello）是一個平凡的小鎮，位於博洛尼亞（Bologna）和摩德納（Modena）等建築瑰寶附近，乍看之下與這些地方的魅力毫無關係。然而，這個小鎮的主要吸引力在於它是意大利文化的象徵。

小鎮中央的一個環形交叉路口上矗立着一座躍馬雕像，提醒遊客這裏是法拉利（Ferrari）的故鄉。意大利的設計、獨特性和賽車傳統讓法拉利不僅成爲了汽車行業的冠軍，更成就了它獨具特色的身份。

法拉利與汽車行業中的一些低端品牌相比，展現出令人矚目的差異。例如，與斯坦蘭蒂斯（Stellantis）這一大衆汽車製造商相比，後者由2021年菲亞特克萊斯勒（Fiat Chrysler）與標緻雪鐵龍集團（Groupe PSA）合併而成，而菲亞特克萊斯勒曾在2016年將法拉利出售。

法拉利和斯坦蘭蒂斯的共同點是，都由菲亞特創始人阿涅利（Agnelli）家族的投資公司Exor擁有股份。但兩者的相似之處僅此而已。

去年，斯坦蘭蒂斯售出了570萬輛汽車，而法拉利的銷量則不到14,000輛。然而，法拉利的市值高達740億歐元（約合870億美元），遠遠超過斯坦蘭蒂斯的250億歐元（約合280億美元）。

在全球汽車製造商中，只有特斯拉（Tesla）、豐田（Toyota）和比亞迪（BYD）的市值更高。法拉利的訂單簿已經排滿了兩年的訂單，而去年的運營利潤率高達28%，相比之下，大多數大型大衆車廠的利潤率則只有個位數。

自從法拉利從菲亞特克萊斯勒中獨立出來以來，公司的發展可謂驚人。去年，法拉利的銷量幾乎是2015年的兩倍，收入也翻了兩番。其市值也比上市時高出了約九倍。

法拉利最近的成功很大程度上得益於貝內代託·維尼亞（Benedetto Vigna）的領導，他於2021年擔任公司首席執行官。與汽車行業通常由內部人士擔任高層不同，維尼亞曾是意法半導體（STMicroelectronics）的一位高管，這家公司專注於芯片製造。

維尼亞的背景是一位理論物理學家，他經常用圖示在紙上演繹自己的觀點，就像教授在黑板前授課一樣。他的理念是，法拉利不僅僅是一家奢侈品公司，甚至在許多方面比法國的愛馬仕（Hermès）——該行業最具價值的公司——更加出色。

作爲高端跑車製造商，法拉利成功地提高了銷量，同時始終遵循恩佐·法拉利（Enzo Ferrari）的箴言：公司應當銷售“比市場需求少一輛車”。儘管在擴張，但法拉利堅持認爲它依然保持着昔日的獨特性，尤其是在中東等曾經銷量較少的地區增長迅速。

近年來，法拉利的價格也上漲得比以往更快。正如伯恩斯坦（Bernstein）經紀公司斯蒂芬·雷特曼（Stephen Reitman）指出，以前新車型的價格比前代車型貴3%到5%，而現在的12氣缸車型則比其前任812 Superfast貴了整整30%。

這同樣適用於法拉利的旗艦車型，它們以不規則的間隔發佈，每一款新車的技術進步都源自賽車領域的經驗。最新的F80車型將於不久後交付，其價格爲360萬歐元，比12年前發佈的LaFerrari便宜了約一百萬歐元。

根據傑富瑞（Jefferies）銀行的預測，F80的總收入將超過23億歐元。爲了填補這些利潤豐厚車型發佈之間的空檔，法拉利開始推出特別限量版車型，如2021年發佈的Daytona SP3（售價爲200萬歐元），這些車型是基於現有車型進行高利潤的造型創新。

此外，法拉利還提供更多個性化定製的機會，從定製車漆到增加碳纖維和豪華內飾，這些定製可以讓車價上漲20%。巴克萊銀行（Barclays）估計，明年法拉利的車主將花費平均超過50萬歐元。

法拉利能夠收取如此高的價格，得益於其忠實粉絲的支持。約80%的客戶已經是車主，許多人還會朝聖般前往工廠，甚至有傳言稱，某些顧客會因激動而淚流滿面。

通過與全球約180家經銷商保持密切聯繫，法拉利能夠將最熱衷的收藏者吸引進一個內部圈子。即使美國的關稅導致價格上漲，訂單數量也未受影響。

F80（法拉利僅生產799輛）的銷量是三倍超額訂購。想要獲得一輛F80，顧客需要先購買幾輛其他法拉利，並充當品牌大使，參加公司組織的車展（併爲此付費）。即便如此，仍然不能保證一定能購買到。

法拉利的市場營銷主管恩里科·加利耶拉（Enrico Galliera）表示，顧客明白法拉利無法滿足每個人的需求，他被稱爲“拒絕先生”，因爲他經常拒絕潛在買家的請求。顧客們擔心，任何不滿情緒都可能導致他們在未來的等待名單中被排到後面。

這一切聽起來與奢侈品牌如愛馬仕的運營方式非常相似。然而，維尼亞認爲法拉利比生產高價皮具的愛馬仕更具優勢。

法拉利結合了傳統與前沿技術，還參與了諸如英國大獎賽（British Grand Prix）等刺激腎上腺素的賽事。“愛馬仕不會參加賽車，”維尼亞說（儘管愛馬仕確實會組織賽馬比賽）。

而且，中國消費者近年來緊縮開支，法拉利的銷售額中只有8%來自中國，而愛馬仕的中國銷售額卻佔到了四分之一。

法拉利幾乎完全依賴超富裕人羣，這部分人羣對經濟衰退的影響較小。愛馬仕的收入很大一部分來自便宜的商品，如圍巾、領帶和香水，這些商品的買家雖然富有，但並不特別奢侈。

那麼，這位汽車行業的奢華明星可能會面臨什麼問題呢？有人認爲它的價格漲幅已經過於激進，未來如果進一步提高產量，可能會威脅到品牌的獨特性。個性化定製的收入也有其上限。

法拉利還有一個與其他普通汽車公司相似的問題——向電動化轉型。它的首款電動汽車Elettrica將於明年上市。爲了生產電動汽車而不減少現有車型的生產，法拉利最近擴大了位於馬拉內洛的工廠規模。然而，其他電動超級跑車的推出並未受到熱烈歡迎。

如果法拉利的電動汽車未能打動消費者，它的純潔品牌形象可能會遭受損害。更令人擔憂的是，6月17日的報道稱，法拉利將推遲第二款電動車型的發佈，推遲兩年，直到2028年。維尼亞可能仍需解決他面臨的最棘手問題。（The Economist）

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