【大行評級｜花旗：對華潤燃氣展開90日負面催化劑觀察 評級降至“沽售”】花旗發表研究報告指，在進行盡職審查後，對華潤燃氣2025至27年盈測下調介乎18%至20%，以及預期其2025年上半年盈利不及預期後，將該股投資評級從“買入”一舉降至“沽售”，並展開90日負面催化劑觀察，基於現金流量折現法(DCF)模型計算的目標價下調28%，由25港元降至18港元。 花旗表示，因考慮到華潤燃氣零售燃氣銷量下降(2025年由原預測的按年增長2%調整為持平，首五月實際按年下降1%)、綜合服務收入預測被下調、接駁費毛利率被下調及營運費用預測被上調，將華潤燃氣2025至2027年的純利預測下調介乎18%至20%。花旗亦指，受公司及地方政府加強內部審查及檢查拖累，華潤燃氣今年迄今為止的業績表現低於原計劃，且落後於多數同行。因不確定該不利因素持續時間，花旗對華潤燃氣2025年至2027年純利預測較市場共識低出介乎約17%至21%。