7月9日，上海商米科技集團股份有限公司 - W（以下簡稱"商米科技"）在港交所發佈公告，增加招銀國際融資有限公司爲整體協調人之一，公司港股IPO繼續向前推進。2021年，商米科技曾試圖闖關上交所，但上交所在兩輪問詢中對其科創屬性、產品智能化程度、毛利率等問題提出問題，2022年商米科技主動撤回了其上市申請。

商米科技是商業物聯網(BIoT)解決方案提供商。公司的顛覆性解決方案集成了智能硬件、軟件及數據洞察，賦能衆多線下商業場景實現數字化轉型，提升核心商業運營流程(如支付、會員管理、訂單履約、存貨控制及員工管理)效率。

商米科技在2022年、2023年及2024年分別實現營收人民幣34.04億元、30.71億元和34.56億元，淨利潤分別爲人民幣1.60億元、1.01億元和1.81億元。公司毛利率從2022年的28.1%下降至2023年的26.7%，後又回升至2024年的28.9%。2024年毛利率提高主要歸因於歐洲及其他發達國家銷售額增加以及成本管理工作的加強。

智能設備是商米科技最大的收入來源。2024年智能設備收入佔比99.5%，其中金融設備收入達14.64億元（佔比42.3%），較2022年增長約70%。然而，一旦智能設備業務出現銷售量、價格下跌，或者重大質量問題，其業務及經營業績均可能遭受重創。

商米科技目前採取的是代工模式，2024 年，其超 92% 的產品由代工廠生產，這也同樣令公司面臨着風險。

商米科技的客戶也高度集中，來自前五大客戶的營收分別爲14.4億元、8.9億元及14.2億元，分別佔當年度總營收的42.3%、28.8%及41.1%；來自最大客戶的收入分別爲6.6億元、5.1億元及7.6億元，分別佔當年度總營收的19.3%、16.5%及22.0%。

商米科技還面臨着嚴重的客戶流失的問題。招股書顯示，2022年至2024年，該公司分別有2506名、2337名及2262名客戶，逐年減少。

商米科技在招股書中坦言，智能BIoT行業技術發展、企業部署智能設備的意識等因素都將影響其業績表現。

來源：讀創財經